Комментарий трейдера:

Облигации:

Переговоры по бюджету США продолжаются, что начинает нервировать участников рынка. Вместе с тем для долговых рынков развивающихся стран положительным фактором будет являться сохранение программы QE на фоне некоторого ухудшения экономики США из-за приостановки работы правительства (исключая сценарий дефолта по UST после 17 октября). Слабость доллара поддерживает цены на нефть и рубль, что также благоприятно сказывается на перспективах рынка ОФЗ. Сегодня ждем открытия рынка с широким спрэдом bid/offer при продолжении консолидации в диапазоне 105,0-105,60 по ОФЗ 26207.

FX:

В свете политического тупика в США Президент страны Б.Обама отменяет свой визит в Индонезию, которую он должен был посетить в предстоящие выходные, поэтому ожидать положительных решений касательно бюджета до конца недели не стоит. В связи с этим, не смотря на фундаментальную составляющую валютного рынка, лучше дождаться положительных сигналов с Капитолийских холмов для того, чтобы рассмотреть возможности для входа в доллар. При этом в текущих условиях возможными точками бифуркации для пар EURUSD и GBPUSD могут стать отметки 1,37 и 1,63.

Глобальные рынки

Глобальны долговые рынки завершили четверг без особого результата.

На глобальных долговых площадках в рамках вчерашних торгов наблюдалась нейтральная динамика. Инвесторы предпочитали не совершать активных действий до появления хоть какой-то определенности в вопросе бюджета США. Кроме того, опубликованные данные о количестве первоначальных обращений за пособием по безработице не отразили улучшение ситуации на рынке труда, что стало поводом для спекуляций на тему возможного переноса начала сворачивания мер монетарного стимулирования экономики США на следующий год.

По итогам дня доходность UST-10 составила 2,62%, доходность бумаг Германии схожей дюрации составила 1,809%.

На глобальном валютном рынке сохранялся тренд по укреплению евро против доллара. Пара EUR/USD достигла уровня 1,361%.

Сегодня мы не ожидаем увидеть на глобальных рынках ярко выраженной динамики. При этом, весьма вероятно, что пред закрытие торгов волатильность может вырасти.

Еврооблигации

Участники торгов сохраняли покупки в суверенном сегменте и фиксировались на суверенной кривой.

Суверенные бумаги вчера показывали довольно смешанную динамику, настрой был преимущественно на продажу, однако ценовые снижения были в целом не существенными. Так, Russia-30 потеряла по итогам дня 11,8 б.п., Russia-42 «-8,10», в то время как Russia-23 росла в цене на 2,70. В свою очередь, корпоративный сегмент сохранял оптимимзм, однако рост в цене редко превышал 10-б.п. Отметим, что инвесторы начали реагировать на новость об IPO ТКС Банка. Вчера бонд TCS-15 вырос в цене на 46,40 б.п. На первичном рынке вчера стало известно о планах Газпрома разместить бумаги в швейцарских франках, а также о новом суборде Банка Санкт-Петербург.

Ждем сегодня продаж в евробондах.

FX/Денежные рынки

Нейтральный внешний фон не помешал рублю продемонстрировать укрепление.

Национальная валюта вчера продолжала демонстрировать укрепление позиций. Говорить о том, что внешний фон на глобальных площадках выглядел крайне позитивно, на наш взгляд, нельзя. В США сохраняется неопределенность в вопросе с согласования бюджета. Единственное, что могло оказать рублю поддержку, была позитивная динамика на сырьевых площадках, где нефть демонстрировала восстановление после снижения в начале недели.

По итогам дня курс доллара составил 32,07 руб., а стоимость бивалютной корзины – 37,29 руб.

На денежном рынке наблюдается плавное снижение ставок. Снижение спроса на ликвидность при сохранении объемов остаток на корсчетах и депозитах на прежнем уровне в ближайшее время позволят ставкам МБК и РЕПО снизится до уровня 6,0-6,1%

Не исключено, что сегодня национальная валюта продолжит демонстрировать снижение, при этом риски переноса рублевых позиций через выходные могут послужить поводом коррекции во второй половине дня.

Облигации

Инвесторы не реагировали на внешний фон, продолжая покупки длинных бумаг. Обороты остаются низкими.

Оптимизм в российских бумагах вчера сохранялся. Однако обороты были самыми низкими за эту неделю. Под конец дня инвесторы практически не реагировали на новости об усугублении американских проблем. Участники торгов вчера предпочитали длинные выпуски, которые росли по итогам в диапазоне 20-60 б.п. 26207 вчера завершил день на отметке в 105,6 % (105,4 - цена закрытия среды), при этом в коротких бумагах под конец дня участники торгов преимущественно фиксировались. Так, бонд 25076 вчера показал снижение цены на 7 б.п.. также продажи были в 25079 (-12,2 б.п.). Первичный рынок продолжает наращивать обороты: вчера стало известно о том, что ВТБ планирует 11 октября разместить облигации серии Бо-43 на 20 млрд руб.

Мы ожидаем, что инвесторы сегодня могут начать фиксировать позиции на фоне возрастающего риска в США.