Ситуация на рынке FOREX

• Благоприятные макроэкономические данные поддержали у инвесторов желание дальше приобретать рисковые активы, в том числе евро и фунт, которые по итогам среды значительно поправили свои позиции против доллара на фоне закрытия американского рынка акций с 2% преимуществом относительно предыдущего дня. В свою очередь, «американцу» удалось незначительно поправить своё положение в паре франком и на 0,40% вырасти против иены.

• С самого начала дня усилению позитива на рынках способствовали данные по приросту ВВП Австралии и Индии за II квартал, указавшие на существенный рост, составив 3,3% г/г и 8,8% г/г, соответственно. Европейские данные начали день с новостей из Германии по розничным продажам за июль, которые свидетельствовали о незначительном спаде, выйдя хуже ожиданий и составив значение -0,3% м/м, 0,8% г/г. Однако данные за прошлые месяцы пересмотрели с повышением. В целом же ситуация в данном сегменте в Германии продолжает оставаться стабильной поэтому на эти показатели рынок не отреагировал. В итоге, при поддержке незначительного роста индекса деловой активности в производственном секторе в Еврозоне PMI (55,1 п.) евро удалось в первой половине дня подняться против доллара до 1,28. В то же время движение британской валюты сдерживалось падением того же индекса PMI, но только по Великобритании, который снизился до 54,3 п. при прогнозе 57,0 п. Данные разочаровали инвесторов, и фунт упал, например, против доллара, к минимальной отметке дня на уровне 1,5336. Вместе с тем, британский негатив, а также оказавшиеся хуже ожиданий данные по изменению числа занятых в частном секторе от ADP были нивелированы, представленным индексом деловой активности в производственном секторе за август в США, который показал существенный рост, составив 56,3 п. при прогнозе 53,0 п.

• В то же время, некоторую поддержку доллару оказали комментарии представителей ФРС США, после которых американская валюта скорректировалась против большинства конкурентов. В частности, президент ФРБ Филадельфии Ч.Плоссер сказал, что он поддержит дальнейшие меры количественного смягчения (QE), только если дефляционные риски возрастут, однако пока он их не видит. Также в среду в последний день в своей должности в интервью CNBC вице-председатель ФРС Д.Кон заявил, что принятое недавно ФРС решение остановить уменьшение своего портфеля ценных бумаг необязательно означает, что предстоит дополнительное количественное смягчение.

• Пара EURUSD 1 сентября двигалась в диапазоне 1,2663-1,2855 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2796. Пара USDJPY изменялась в коридоре 83,67-84,67, поднявшись к концу дня в район 84,46. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5492-1,5332, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5451.

• Обратим внимание на то, что для франка сохраняются хорошие условия для его дальнейшего укрепления, причем поддержку ему оказывают как монетарные факторы, так макроэкономические, причем последние также влияют и монетарные. Во-первых, часть инвесторов решила предпочесть иене франк на фоне усилившихся в последние дни опасений по поводу возможного вмешательства ЦБ Японии в ход валютных торгов, тогда как от ЦБ Швейцарии этого не ждут по крайне мере до следующего заседания ЦБ (16 сентября). Поскольку рост курса национальной валюты пока что не влияет на экономические показатели страны. В частности, сегодня вышли данные по розничным продажам за июль (рост составил 4,8%) и ВВП за II кв. (увеличился на 0,9% кв/кв и на 3,4% г/г).

• На сегодняшних торгах в Азии движение основных валютных пар проходило преимущественно в боковом диапазоне на фоне позитивной динамики основных азиатских индексов (Nikkei 225 вырос на 1,52%). Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2758-1,2814 и 84,08-84,56, соответственно.

• Продолжили швейцарские позитивные данные новости из ЕС, где прирост ВВП за II кв. в годовом выражении оказался сильней (1,9%), чем ожидали ранее (1,7%). Тем самым создав благоприятную почву для дальнейшего роста евро против доллара, кончено, если традиционная конференция с главой ЕЦБ Ж.-К. Трише после заседания Банка не преподнесет сюрпризов, то евро может сегодня вновь осуществить попытки к тестированию недавнего уровня 1,2855 против доллара. Также одновременно с выступлением председателя ЕЦБ выйдут индикаторы из США, а именно количество заявок на пособие по безработице за неделю, промышленные заказы, незавершенные сделки по продаже жилья.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль в среду следил за событиями на Forex, снижаясь в течение дня к евро и укрепляясь к доллару, причем движение против последнего сдерживали клиентские покупки «американца» на фоне сохраняющейся финансовой неопределенности на рынках, а также из-за возможного начала аккумулирования средств компаниями для погашения внешних займов.

• По итогам торгов 1 сентября стоимость бивалютной корзины повысилась на 3 коп. до 34,57 руб. Евро в этот день окреп на 19 коп. (39,31 руб.). Курс американской валюты снизился на 11 коп. до 30,69 руб.

• Ситуация на денежном рынке практически не претерпела изменения - ставки МБК продолжили находиться в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%). Между тем, на вчерашнем аукционе ОФЗ было привлечено лишь 12 млрд. руб., вместо заявленных 75 млрд. руб. В результате, вчера общая рублевая ликвидность выросла на 24,594 млрд. руб. до 1097,827 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций сократились с 555,712 млрд. руб. до 486,724 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 517,521 млрд. руб. до 611,103 млрд. руб.

• В свою очередь, инфляция в РФ замедлились. Так, по последней оценке Росстата темпы роста потребительских цен за прошлую неделю составили 0,1%, за август ее рост составил 0,6%, а с начала года — 5,4% , в то время как в аналогичный период в прошлом году – 8,2%. Причиной снижения недельного показателя стало замедление роста цен продуктовую продукцию, а именно меньшими темпами роста стоимости тех продуктовых позиций (гречка, пшено, мука, хлеб, молочная продукция) из-за которых с начала минувшего месяца ускорились темпы инфляции, в то же время дешеветь продолжали лишь фрукты и овощи. Однако, мы не исключаем, что рост инфляции осенью ускорится. На что также указывают последние заявления МЭР (7,5-7,8%), хотя, по словам первого зампреда ЦБ. А.Улюкаева по итогам года инфляция ожидается на уровне около 7% или « немножко больше».

• Мы полагаем, что клиентские покупки валюты могут сегодня продолжиться, тогда вопреки некоторому позитиву на внешних рынках российская валюта во второй половине дня, вероятно, возобновит снижение против бивалютной корзины, после утреннего отскока. Также одной из возможных причин этого может стать коррекция цен на нефть.