Ситуация на рынке FOREX

- Пятничный отчет Министерства труда США, оказавшийся лучше предположений, помог снизить озабоченность по поводу возможности падения американской экономику в новую фазу рецессии. Реакция на доклад была незамедлительна, вызвав у частников рынка желание покупать высокорисковые валюты против доллара и других защитных валют (франк и иена), причем последние также снижались относительно «американца». Американский рынок акций также воспрял духом и S&P за день вырос на 1,3%, доходность 10-летних казначейских бумаг США поднялся на 10 б.п., закрывшись по итогам дня чуть ниже 2,7%. Примечательно, что в последний трудовой день сильный рост показали так называемые сырьевые валюты - австралийский, новозеландский и канадский доллары. Поддержку им также оказала положительная динамика на сырьевых рынках, в итоге только один «канадец» укрепился в пятницу на 1,37% максимального с 9 августа уровня 1,0388 против доллара. В целом минувшая неделя оказалась неудачной для доллара, который потерял против евро 1,01%, иены 1,08%, франка 1,12%, канадского и австралийского долларов 1,14% и 1,97%. Исключением стала британская валюта, снизившаяся за неделю относительно доллара на 0,5% на фоне поступающих в минувшие дни макро-новостей из Великобритании.

- Пара EURUSD 3 сентября двигалась в диапазоне 1,2804-1,2898 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2896. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,22-85,23, поднявшись к концу дня в район 84,31. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5379-1,5469, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5452.

- Относительно данных из Штатов, то количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства за август составило -54 тыс., тогда как прогноз предполагал сокращение на 110 тыс., а предыдущее значение было пересмотрено с -131 тыс. до -54 тыс. Частные компании в августе наняли 67 тыс. рабочих, после роста количества мест на 107 тыс. Заметим, что, несмотря на то, что экономика США продолжает сталкиваться с «встречными ветрами», а уровень безработицы остается на высоком уровне (в августе выросла до 9,6%, с 9,5%), отчет по занятости является важным сигналом, который должен ослабить предположения дополнительного раунда количественного смягчения со стороны ФРС. Отметим, что президент ФРБ в Атланты Д.Локхарт заявил накануне о том, что решение ФРС покупать государственные облигации - это лишь «превентивная мера, а не начало нового курса ослабления монетарной политики». Таким образом, возможная стабилизация данных США в ближайшие месяцы может значительно поддержать доллар против многих конкурентов, в то время как те могут терять из-за замедления экономик тех стран, где они обращаются. Поэтому мы не исключаем что до конца года пара EURUSD, еще успеет протестировать уровень в 1,2.

- Вместе с тем, на минувших выходных глава ЕЦБ Ж.-К.Трише сказал, что выход Греции из Еврозоны и возвращение ею к драхмам будет «худим из возможных вариантов». Отметим, что если диалоги на эту тему возникают, значит, ухудшение экономической ситуации в Греции никто не исключает, таким образам, сохраняются риски для неожиданного падения курса евро.

- На сегодняшних торгах в Азии аппетит к риску сохранился, но в отличие от акций большинство валютных пара невное заседание Банка Японии. Отметим, консолидировалось у уровней закрытия предыдущей недели, поскольку положительный эффект от пятничных данных начинает исчезать. Более того, в отсутствие игроков из США (рынки закрыты: отмечают День труда), торги проходят на низких объемах. Также свой вклад внесло начавшейся сегодня 2-дчто на минувших выходных министр финансов Й.Нода признал, что будет трудно получить поддержку со стороны других ЦБ для скоординированных интервенций, направленных ослабления иены. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2871-1,2904 и 84,06-84,50, соответственно.

- Между тем, на фоне выходных в США понедельник не сможет порадовать обилием макропубликаций, ввиду этого движение большинства валютных пар, скорее всего, будет проходить в коррекционном направлении после существенных движений, отмечавшихся в конце прошлой недели.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

- Российская валюта в последний торговый день прошлой недели следовала за событиями на Forex, укрепляясь против доллара и сдавая позиции евро на фоне растущих цен на нефть во время торгов на внутреннем валютном рынке.

- По итогам торгов 3 сентября стоимость бивалютной корзины практически не изменилась - 34,59 руб. Евро в этот день окреп на 8 коп. (39,42 руб.). Курс американской валюты снизился на 7 коп. до 30,63 руб.

- Краткосрочные ставки МБК не поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что еще раз подтверждает, что ситуация на денежном рынке стабилизировалась на фоне постепенного восстановления рублевой ликвидности после налоговых дат. В результате, в пятницу общая рублевая ликвидность увеличилась на 24,701 млрд. руб. до 1120,755 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций сократились с 494,263 млрд. руб. до 442,307 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 601,791 млрд. руб. до 678,448 млрд. руб.

- Мы полагаем, что в условиях низких объемов торгов рубль сегодня может завершить день с некоторым преимуществом относительно бивалютной «корзины», тем самым отыгрывая события прошлой недели. Также не исключены клиентские покупки валюты для погашения внешних займов, что может придержать рост курса рубля в условиях притока рублевой ликвидности.