Ситуация на рынке FOREX

• Вчера сформировались благоприятные условия для фиксации прибыли на многих рынках в отсутствие каких-либо важных макроэкономических событий и влияющего на рынки новостного потока. На этом фоне хуже остальных конкурентов выглядели франк и иена. Продажи этих валют также сопровождались продолжающимися разговорами относительно очередных шагов со стороны монетарных властей Японии и Швейцарии, которые, судя по последним сообщениям, могут принять новые меры по удержанию своих валют от дальнейшего возможного роста. Так, министр финансов Й.Нода не исключил скоординированной интервенции G7.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4347-1,4434, закрепившись к концу дня в районе 1,4387. Пара остается во власти событий денежных рынков, где, по всей видимости, банки продолжают аккумулировать ликвидность в евро под будущие потери, в том числе связанные с реструктуризацией греческой задолженности. В этой связи наблюдаются «аномальные» движения пары, которые зачастую игнорируют фундаментальные сигналы. Отметим схожую динамику фунта стерлингов, который растет вопреки выходу преимущественно слабых макроданных из Великобритании.

• Министр финансов Германии В.Шойбле повторил вчера свое несогласие с введением еврооблигаций. Премьер-министр Финляндии Ю.Катайнен сказал, что он также скептически относится к еврооблигациям, и описал их как рискованные. Отметим, что на фоне разногласий в Еврозоне доходности 2-летних греческих бумаг обновили рекордные максимумы, поднимаясь сегодня до 39,60%.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4515, 1,4540, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4362 (100-дневная скользящая средняя), 1,4299 (50-дневная скользящая средняя), 1,4270, 1,4190. Из событий макроэкономического плана стоит выделить публикацию индекса экономической активности ФРБ Ричмонда и цифры по рынку недвижимости. Кроме этого, в Италии начнется рассмотрения в Сенате нового плана бюджетных ограничений.

• В то же время, уже были опубликованы предварительные значения индексов деловой активности для Еврозоны в целом и её членов, консолидированный показатель не изменился за август (51,1 п.), оставшись на минимальном уровне почти за два года, из-за скромного снижения в секторе услуг (51,5 п.), который помог компенсировать существенный спад в производстве (49,7 п.). При этом оба индикатора опустились до 23-месячного минимума. Комментируя эти публикации, Крис Уильямсон, главный экономист Markit, компании рассчитывающей индексы PMI, не исключил, что «экономический рост в III кв. может быть даже медленнее, чем разочаровывающий 2%-ный рост, отмечавшийся в прошлом квартале». Кроме этого, позже немецкий институт экономических исследований ZEW обнародовал ряд индикаторов. Индикатор ZEW экономических настроений в Германии снизился на 22,5 п. в августе (до - 37,6 п.). Оценка текущей экономической ситуации в Германии по-прежнему положительная, но значительно ухудшилась в августе, опустившись до 53,5 п. Экономические ожидания в еврозоне снизились на 33 п. (до -40 п.).

• В свете не столь утешительных цифр давление на Германию и её политиков может усилиться, что поставит под сомнение продолжения многих программ помощи соседям, в которых страна занимает лидирующую роль. К тому же, как стало известно сегодня, Конституционный суд Германии объявят свой вердикт 7 сентября по вопросу легитимности принятого решения правительством страны в прошлом году по реализации первой программы спасения Греции.

• Пара USDCHF торговалась вчера в диапазоне 0,7840-0,7909, закрепившись к концу дня в районе 0,7887. Франк после последних решений Швейцарского Национального Банка застыл в диапазоне в паре со многим конкурентами, в том числе с евро и долларом. Напомним, что ранее регулятор объявил об увеличении объёма беспроцентных (с 120 млрд франков до 200 млрд. франков), обязательных фондов, которые банки обязаны хранить на депозитах у ЦБ. Как результат объём депозитов «до востребования» за неделю до 19 августа текущего года увеличился до 136,6 млрд. франков. Учитывая, что цель в 200 млрд. франков в пределах досягаемости, это повышает возможность новых мер со стороны ЦБ, в случае этого нельзя исключать некоторого снижения франка уже в ближайшее время.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Участники российского валютного рынка продолжают находиться в ожидании новостей из Ливии, откуда накануне приходили противоречивые сообщения относительно свержения режима Муаммара Каддафи. В этой связи велика вероятность смены внешнего фона в течение торговой сессии, в первую очередь это касается рынка нефти, поэтому до конца дня предположительный диапазон торгов рубля к доллару может составить 28,80-29,20 руб.

• В то же время на денежном рынке вчера, несмотря на отток ликвидности на фоне платежей по НДС, отмечалось возращение ставок овернайт МБК в район коротких ставок по депозитам в ЦБ РФ (3,5%). При этом стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона вновь консолидировалась на повышенном уровне около 4,85%.

• Общая рублевая ликвидность сократилась вчера на 63,649 млрд. руб. до 1023,644 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 678,102 млрд. руб. до 679,502 млрд. руб., в то же время депозиты снизились с 409,191 млрд. руб. до 344,142 млрд. руб.

• В то же время, на вероятное ухудшение ситуации на денежно рынке указывают сегодняшние итоги депозитного аукциона Минфина, на которых был размещен весь заявленный объем средств 95 млрд. под 4,82% при спросе в 219,2 млрд. руб.