Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Евро остается под давлением греческих проблем на фоне возможного реформирования мировой финансовой системы


[22.04.2010]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Евро остается под давлением, несмотря на то, что в среду в Афинах начались переговоры между правительством Греции, Евросоюзом и Международным валютным фондом, которые пока не могут прийти к общему решению. При этом до конца мая грекам необходимо оплатить по долгам по облигациям и процентам по ним на сумму 10,72 млрд. евро. Вследствие этого, спрос на греческие бонды постоянно падает, на что указывают и основные индикаторы настроения инвесторов. В частности разница между доходностью 10-летних облигаций Греции и Германии достигла вчера новых исторических максимумов с момента введения единой европейской валюты в 1999 году. Так, доходность по 10-ти летним греческим бондам вчера превысила 8% порог, тогда как доходность по аналогичным бумагам в Германии находиться в районе 3%. Кроме того, страховка от дефолта на 10-летние греческие долги также продолжает обновлять исторические максимумы, достигнув накануне 424,865 п. Таким образом, греческий вопрос вкупе с иногда появляющимися сомнениями относительно других проблемных стран ЕС толкают евро к снижению 5 день подряд к новым уровням поддержки- 1,3360.

• В свою очередь от своего европейского соседа фунт стерлингов чувствовал себя гораздо лучше, поскольку все чаще публикуются позитивные данные по состоянию английской экономики. В частности, вышедший отчет по состоянию рынка труда, свидетельствовал о более значительном, чем ожидалось сокращении числа заявок на пособие по безработице в Великобритании в прошлом месяце– 32,90 тыс. Кроме этого положительный эффект от публикаций поддержал выход протоколов заседания Банка Англии, из которых стало ясно, что некоторые члены Комитета по денежно-кредитной политике обеспокоены недавним ростом инфляции (потребительские цены выросли за март в годовом выражении до 4,4%, тогда как целевой ориентир Банка Англии-3%) в свою очередь, это может привести к более раннему ужесточению монетарной политики в стране.

• Что касается валюты США, то ее 21 апреля поддержали американские публикации, указавшие на значительный рост заявок на ипотеку от MBA (на 13,6%), тем самым продолжив позитивные публикации по американскому рынку недвижимости, это усиливает надежды на более раннее повышение ставок. Напомним, что показатели строительства новых домов (626 тыс.) и разрешений на строительство (685 тыс.) демонстрировали позитивную динамику 3 месяц подряд.

• Кроме того, новостной фон среды был дополнен прогнозами и напоминаниями МВФ относительно развития мировой экономики (Прогноз роста глобальной экономики на 2010 г. был повышен с 3,9% до 4,2%) и необходимости корректировки валютных курсов, соответственно. В частности, фонд заключил, что Японии может понадобиться расширение стимулирующих мер, что может привести к ослаблению иены, как предполагает японское правительство, то стоимость иены должна составлять 120 иен за доллар. В то же время Китаю фонд рекомендовал позволить юаню укрепиться, чтобы подтолкнуть внутренний спрос.

• Пара EURUSD 21 апреля двигалась в диапазоне 1,3359-1,3452 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,3406. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,94-93,46, поднявшись до 93,33. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5440-1,5333, закрепившись к концу торгов в отметке 1,5411.

• В четверг на торгах в Азии валюта США находилась против евро у отметок закрытия вчерашнего дня. Японская валюта росла вследствие преимущественно отрицательной динамики на азиатских фондовых площадках (Nikkei 225 снизился на 0,9%, Hang Seng понизился на 0,26%), связанной со слабыми отчетами по доходам американских компаний и с предложениями МВФ о введении дополнительных налогов для банков. В том числе, этот вопрос до конца недели будут рассматривать на встречах G20, G7, МВФ и Всемирного банка, а также на сегодняшнем выступлении Б. Обамы. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3374-1,3407 и 92,74-93,33, соответственно.

• Между тем, сегодняшний день будет богат на макроданные. Так, доллар могут поддержать данные по заявкам на пособие по безработице, а также по продажам на вторичном рынке жилья. В свою очередь, «европейца», возможно, локально поддержат апрельские индексы менеджеров по снабжению PMI в обрабатывающей промышленности и секторе услуг в Еврозоне. Британская валюта, скорее всего, скорректируется после 3-дневного роста на фоне слабых данных по розничным продажам. Тем не менее, многие игроки могут продолжить фиксировать прибыль на рынках акций и облигаций в ожидании новостей по реформе банковской системы США, а значит у таких валют, как доллар и иена, есть потенциал для роста.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Новый спекулятивный рост нефтяных цен позволил российской валюте вновь пробить нижнюю границу плавающего бивалютного коридора, опустившись к отметке 33,55 руб.

• По итогам торгов 21 апреля стоимость бивалютной корзины понизилась на 7 коп. до 33,58 руб. Евро в этот день ослаб на 13 коп. (39,05 руб.). Курс американской валюты снизился на 2 коп. до 29,13 руб.

• В свою очередь, на денежном рынке ситуация практически не изменилась, когда большую часть дня однодневные ставки МБК держаться выше 3%, а к концу торгов опускаются к уровням ставок по депозитам ЦБ РФ – 2,75%. В то же время, после уплаты НДС во вторник показатель рублевой ликвидности вновь увеличился, рост которого за день составил 44,128 млрд. руб. до 1081,342 млрд. В т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 410,598 млрд. руб. до 506,879 млрд. руб., депозиты сократились с 626,616 млрд. руб. до 574,463 млрд. руб.

• Между тем, вчера Росстат сообщил о по-прежнему низких темпах инфляции в РФ. Так, прирост инфляции в России за период с 13 по 19 апреля составил 0,1%, а с начала месяца потребительские цены увеличились на 0,2%. Таким образом, в годовом выражении инфляция продолжает замедляться, с начала года составив всего 3,4%, тогда как годом ранее 6%. При этом, мы не исключаем, что во второй половине года из-за оживления потребительского спроса (рост продаж марте составил 2,9% г/г) и роста промышленного производства в прошлом месяце на 5,7% г/г, а также возможного увеличения денежной массы, темпы инфляции могут ускориться. О чем, как раз предупреждают и представители финансовой среды РФ, в том числе А.Кудрин. На этом фоне процесс повышения процентных ставок ЦБ в апреле может приостановиться.

• В свою очередь, сегодняшний день рубль начал с незначительного ослабления против корзины на фоне снижения нефтяных цен вслед за ростом запасов нефтепродуктов в США на прошлой неделе. При этом ближе к концу торгов из-за возможного укрепления доллара на Forex, тогда на нефть могу продолжить движение вниз, а значит и рубль вслед за ней.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов