Ситуация на рынке FOREX

• Во вторник после возвращения многих игроков с длинных Пасхальных выходных на фоне вновь появившихся новостей касательно бюджетно-долговых проблем Греции вкупе с пересмотром прогноза по рейтингу Исландии европейская валюта снова возобновила свое снижение к доллару к недавним многомесячным минимумам.

• Во-первых, на евро продолжают давить опасения того, что Афинам не удастся привлечь достаточное количество средств для рефинансирования задолженностей. В частности, на это также указала появившаяся вчера информация о том, что греческое руководство хочет пересмотреть договоренности с Евросоюзом и МВФ, исключив последнего из принятого ранее плана финансовой помощи, что позволит Греции избежать мер экономии, которые сталкиваются с сильным протестом внутри страны. Впрочем, Греция поспешила опровергнуть эту информацию, но приостановить рост страховок от дефолта на долги этой страны так и не удалось. Так, 5-летние CDS на греческие бонды сейчас находятся на уровне 376,061 п., что выше того, уровня, когда был обнародован план помощи Греции, и более того их стоимость приблизилась к февральским значениям.

• Во-вторых, международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило прогноз по рейтингам Исландии на уровне Baa3 со «стабильного» до «негативного» в связи с неопределенностью ситуации в отношении внешней ликвидности страны. Возможно, ранее эта новость не смогла оказать давление на евро, если бы на прошлой неделе не появилась информация о возможных многомиллиардных вливаний Исландии в свою финансовую систему.

• Что касается доллара, который по итогам дня укрепился практически ко многим активно торгующимся валютам, за исключением сырьевых, на ожиданиях, что опубликованные «минутки» последнего заседания ФРС США просигнализируют о каком-либо грядущем изменении сверхмягкой монетарной политики, чего не случилось. Однако это не привело к снижению курса доллара, поскольку все чаще представители ФРС США расходятся во мнении относительно кредитно-денежной политики, что также отражается и на ожиданиях инвесторов. Так, президент ФРБ Канзас-Сити Т.Хениг снова подтвердил, что процентные ставки могут оставаться на низком уровне длительный период, но такая политика денежных властей не может считаться гибкой. Тогда как руководитель ФРБ Ричмонда Д.Лэкер, который считает, что ФРС следует придерживаться преждевременного повышения процентных ставок до уровня 1%. При этом все они сходятся во мнении, что текущая экономическая ситуация улучшается. Между тем, стоит обратить внимание на большое количество выступлений представителей ФРС США, запланированных до конца текущей недели, в том числе и Б.Бернанке. Обычно столь насыщенный календарь выступлений сопровождается либо значимыми заявлениями, либо новыми решениями. И если учесть постепенный рост ставок USDLibor (месячный либор 0,25075% - уровень сентября 2009 г.) и доходности Treasuries, то и решения по монетарной политике все же могут быть приняты уже в ближайшее время.

• Пара EURUSD 6 апреля двигалась в диапазоне 1,3351-1,3498 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3376. Пара USDJPY изменялась в коридоре 93,66-94,39, опустившись к концу торгов в США до 93,89. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5129-1,5307, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,5232.

• Сегодня на азиатских торгах в отсутствие важных макроэкономических публикаций и новостей из Азии, основные валютные пары консолидировались на вчерашних уровнях. Что касается заседания Банка Японии то, как и ожидалось, он оставил ключевую процентную ставку и объем программы количественного смягчения без изменения. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3364-1,3410 и 93,56-94,27, соответственно.

• Между тем, в среду европейский макроэкономический календарь будет насыщенным – опубликуют окончательные данные по ВВП Еврозоны за IV кв. и данные по производственной инфляции, а также индексы менеджеров по снабжению PMI для сектора услуг Еврозоны и Великобритании. Однако учитывая проблемы ряда стран Еврозоны, даже если показатели окажутся позитивными движение евро будет, вероятнее всего, сдержанным. Вместе с тем, сегодня состоятся выступления Б.Бернанке и ряда других представителей американского ЦБ. При этом отметим, что основное выступление главы ФРС состоится в эту пятницу.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта вчера приостановила свой рост против бивалютной корзины из-за ее снижения к доллару на фоне общего укрепления «американца» на Forex. При этом движение сдерживалось по-прежнему высокими ценами на нефть.

• По итогам торгов 6 апреля стоимость бивалютной корзины выросла на 1 коп. до 33,79 руб. Евро в этот день ослаб на 16 коп. (39,24 руб.). Курс американской валюты повысился на 14 коп. до 29,33 руб.

• В свою очередь на денежном рынке однодневные ставки МБК продолжили оставаться на уже привычных уровнях в районе 3%, снизившись к закрытию до уровня ставок по депозитам «овернайт» ЦБ РФ - 2,75%. В то же время показатель рублевой ликвидности вырос на 74,048 млрд. руб. до 1121,524 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ снизились с 438,358 млрд. руб. до 436,798 млрд. руб. депозиты увеличились с 609,118 млрд. руб. до 684,726 млрд. руб.

• Стоит обратить внимание на заявление директора департамента операций на финансовых рынках ЦБР С.Швецова о том, что без изменения законодательства переход к таргетированию инфляции и плавающему курсу рубля невозможен. Таким образом, учитывая то, что разговоры на эту тему ведутся не один год и с учетом того, что рубль по-прежнему зависим от цен на нефть, то ЦБ вряд ли перейдет к инфляционном таргетированию в ближайшее время.

• Отметим, что поддержку рублю могут оказывать сообщения о том, что власти Китая рассматривают возможность начала торгов юанем в новых валютных парах, в том числе с рублем. Отметим, что в конце марта китайское правительство уже предлагало России торговать юанями на биржах России, а рублями - на торговых площадках КНР.

• Что касается движения рубля, то он вновь может продолжить свой рост против бивалютной корзины, если цены на нефть консолидируются у текущих уровней. Но мы не исключаем, что валюта США ближе к закрытию торгов на внутреннем валютном рынке возобновит свой рост, тогда рубль вновь будет слабеть к «корзине». При этом новое снижение кривой NDF USDRUB указывает на то, что часть участников рынка ожидают укрепления рубля против доллара.