Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США вчера сдал позиции большинству валют G10, за исключением иены, на фоне вышедших в среду данных о состоянии рынка труда в частном секторе американской экономики достаточно сильно разочаровавших инвесторов. Возможно, также «американец» взял паузу перед новым ростом в преддверии важных пятничных данных по рынку труда США.

• Кроме этого, среда была последним днем марта и I квартала 2010 г., в этот день участники рынка могли фиксировать прибыль по доллару, поскольку тот с конца февраля по 30 марта укрепился против евро на 1,5%, более того его преимущества против европейской валюты с начала года составили полрядка 6%. Так же отметим, что доллару удалось с конца 2009 г. укрепиться относительно фунта на 6,5%. Таким образом, столь сильное движение американской валюты против европейских конкурентов еще раз указывает на то, что инвесторы в большей степени верят в экономику США, нежели в экономики Еврозоны и Великобритании.

• Напомним, что отчет ADP показал сокращение количества рабочих мест в американских компаниях в марте на 23 тыс. вместо ожидавшегося увеличения этого показателя на 40 тыс. А опубликованный позднее производственный индекс Чикаго впервые в этом году продемонстрировал снижение (58,8 п.), при этом его значение остается в рамках предыдущих лет.

• Тем не менее, несмотря на негативный отчет по занятости в частном секторе, не обязательно, что официальные данные министерства труда окажутся столь же разочаровавшими. На что так же указывают слова президента ФРБ Атланты Д.Локхарта, который предполагает, что благодаря найму работников для проведения переписи населения возможен рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства в марте. Более того, он так же не исключает, что повышение ставок может начаться до того, как безработица упадет с текущего уровня 9,7% до более «приемлемой» отметки.

• Между тем, евро продолжает испытывать давление со стороны финансовых проблем европейских стран, а также возможных многомиллиардных вливаний Исландией в свою финансовую систему. В свою очередь макроэкономические данные и прогнозы также ослабляют позиции «европейца». Так, по последним данным безработица в Еврозоне поднялась до максимума за последние 11 лет 10,0%, а МВФ накануне понизили прогноз роста по экономическому росту Германии. На этом фоне трудно предположить, что ЕЦБ раньше, чем ФРС США примет решение поднять ставки. Ввиду этого движение пары EURUSD в ближайшие месяцы ниже недавних мартовских минимумов (1,33) вполне вероятно.

• Тем временем, британский фунт, продолжает набирать обороты на фоне публикации преимущественно позитивных показателей (накануне был положительно пересмотрен показатель по изменению ВВП за IV кв. – 0,4%) по экономике Великобритании. При этом некоторое улучшение конъюнктуры может носить временный характер, а так же в начале июня ожидаются выборы в парламент, в преддверии, которых возможно снижение фунта стерлингов, поскольку еще не понятно сможет ли одна из партий занять большинство мест в парламенте.

• Пара EURUSD 31 марта двигалась в диапазоне 1,3385-1,3549 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3533. Пара USDJPY изменялась в коридоре 92,75-93,66, поднявшись к концу торгов в США до 93,44. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,5044-1,5204, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,5191.

• Сегодня на торгах в Азии позитивные показатели по японской и китайской экономик способствовали росту азиатских фондовых индикаторов (Nikkei вырос на 1,39%, Shanghai Composite поднялся на 1,23%), тем самым снижая привлекательность защитных валют. Однако в преддверии важных событий многие участники рынка решили не предпринимать рискованных шагов, в итоге основные валютные пары консолидировались в районе вчерашних отметок. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3495-1,3561 и 93,28-93,64.

• Вместе с тем, ситуация, как для Forex, так и для рынков в целом становиться все запутанней. И если учесть тот факт, что завтра часть рынков многих стран, в том числе США и Европы, будут закрыты по случаю празднования Католической Пасхи, то и окончательную реакцию инвесторов на отчет по рынку труда можно будет увидеть только на следующей неделе. При этом рынки Forex в Азии и США продолжат свою работу, тем самым сосредоточив все внимание на себя, что будет предполагать высокую волатильность. Что касается четверга, то учитывая ожидания игроков и представителей ФРС, сегодня можно ожидать рост курса доллара при поддержке публикаций по производственному индексу Института управления поставками ISM США и данных по количеству обращений за пособиями по безработице.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В среду движение российской валюты относительно основных конкурентов продолжило укладываться в ранее образовавшиеся коридоры при поддержке высоких цен на нефть. При этом в значительной степени рубль следовал за ситуацией на Forex, укрепившись против доллара и сдав позиции против евро.

• По итогам торгов 31 марта стоимость бивалютной корзины снизилась на 5 коп. до 34,10 руб. Евро в этот день окреп на 22 коп. (39,82 руб.). Курс американской валюты понизился на 9 коп. (29,42 руб.).

• Что касается денежного рынка, то в преддверии аукциона ОБР-13, которых сегодня было размещено на сумму 97 млрд. руб. показатель банковской ликвидности вновь преодолел отметку в 1000 млрд. руб., а однодневные ставки МБК снова снизились к привычным уровням, и к закрытию закрепились в районе отметки 3%. Так, показатель рублевой ликвидности вырос на 81,097 млрд. руб. до 1048,186 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 523,437 млрд. руб. до 578,62 млрд. руб. депозиты увеличились с 443,652 млрд. руб. до 469,566 млрд. руб. Таким образом, учитывая накопленный объем рублевой ликвидности в банковской системе, завтрашние расчеты по ОБР-13 вряд ли доставят денежному рынку каких-либо неудобств.

• Отметим, что по данным Росстата инфляция в России за период с 23 марта по 29 марта составила 01%, с начала года – 0,1%. В прошлом году на аналогичную дату рост цен составил 0,4% и 5,3% с начала года. Таким образом, учитывая более низкие темпы инфляции относительно прошлогодних показателей на фоне того, что текущий рост денежной массы в РФ не сказывается на росте цен, то можно предположить, что ЦБ РФ до конца апреля может пойти на новое снижение ставок.

• Что касается дальнейшего движения национальной валюты, то при текущих нефтяных ценах рубль продолжит следить за событиями на Forex, но мы не исключаем, что перед закрытием внутреннего валютного рынка может последовать фиксация прибыли после утреннего роста в преддверии важных публикаций в США.