Ситуация на рынке FOREX

• Четверг оказался довольно богатым на события, но инвесторам это не дало ясности для выбора дальнейшего направления торгов. При этом в первую половину дня ожидая выступления глав ЦБ США и Еврозоны большинство валютных пар, иногда реагируя на выходящую макростатистику, оставалось в узких диапазонах. В основном комментарии политиков носили нейтральный характер, и инвесторы предпочли не предпринимать активных шагов в преддверии пятничных американских публикаций по рынку труда. Исключением стали две валюты франк и фунт.

• Вчерашние покупки франка сопровождались сильными данными по розничным продажам за июль (рост составил 4,8%) и ВВП за II кв. (увеличился на 0,9% кв/кв и на 3,4% г/г). Статистика лишний раз усилила статус франка, как защитного актива, к которому также причисляют иену. Однако рост японской валюты ограничен возможной интервенцией Банка Японии. Так, член правящей демократической партии Японии Одзава сказал, что да, интервенция необходима, но вряд ли она будет эффективна, если Банк будет проводить ее один.

• Британская валюта снижалась на фоне продолжающегося потока негативных макроэкономических новостей. На этот раз слабые данные пополнил индекс цен на жилье за август, показавший падение на 0,9%, при прошлом значении -0,5%.

• Вчера, комментируя решение ЕЦБ по процентной ставке, глава Банка Ж.-К Трише заявил, что регулятор продолжит программу дополнительного финансирования коммерческих банков, указав на сохраняющуюся неопределенность в экономике, а текущий уровень процентных ставок «является адекватным». Также Трише не ожидает второй волны рецессии. Прогноз роста ВВП на 2010 г. был повышен до 1,4-1,8% с 0,7-1,3%, прогноз по ВВП на 2011 г. также пересмотрен в сторону роста до 0,5-2,3% с 0,2-2,2% ранее.

• В то же время, глава ФРС США Б.Бернанке выступил вчера перед специальной комиссией, занимающейся расследованием причин финансового кризиса, посетовав, что ФЕД «слишком медленно определял угрозы, исходящие от ипотечного кредитования». Он также обещал усилить надзор за финансовыми компаниями и, если их состояние будет угрожать финансовой системе, то они могут быть закрыты.

• Также в четверг в США лучше ожиданий вышли данные по занятости (число обращений за пособием по безработице (Jobless claims) снизилось до 472 тыс.) и рынку жилья (незавершенные сделки по продажам домов неожиданно выросли на 5,2%).

• Пара EURUSD 2 сентября двигалась в диапазоне 1,2781-1,2844 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2808. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,03-84,45, снизившись к концу дня в район 84,24. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5463-1,5351, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5394.

• Сегодня в Азии торги по многим валютным парам проходили в боковом диапазоне на фоне незначительного роста азиатских фондовых индексов. Таким образом, игроки решили дождаться выхода данные по рыку труда США. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2758-1,2814 и 84,08-84,56, соответственно.

• Относительно сегодняшнего отчета по занятости, то от него ждут, что он укажет на то, что экономика США потеряла в прошлом месяце порядка 100 тыс. рабочих мест. Причем ожидания вполне оправданы, поскольку на протяжении всего августа негативную динамику демонстрировали Jobless claims, а один из компонентов Chicago PMI индекс продемонстрировал снижение, также данные от ADP оказались не самыми благоприятными. В любом случае, мы не исключаем, что хорошая статистика может использоваться игроки для фиксации прибыли в преддверии длинных выходных в США, а плохая и вовсе вновь спровоцировать волну продаж многих рисковых активов, в том числе и евро. Хотя, не исключено, что ряд сегодняшних европейских макропубликаций (розничные продажи Еврозоны выросли на 1,1% г/г, композитный индекс PMI по региону поднялся с 56,1 п. до 56,2 п.), оказавшихся лучше ожиданий поддержат «европейца».

• Вместе с тем, для пары EURUSD уровнями сопротивления могут стать: 1,2880 1.2925 и 1,3000, а урони поддержки, вероятно, пройдут 1,2800, 1,2755 и 1,2690.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера снижался против доллара и евро на фоне локального снижения цен на нефть и продолжающихся клиентских покупок валют.

• По итогам торгов 2 сентября стоимость бивалютной корзины повысилась на 2 коп. до 34,59 руб. Евро в этот день окреп на 4 коп. (39,35 руб.). Курс американской валюты подрос на 1 коп. до 30,70 руб.

• Краткосрочные ставки МБК впервые за долгое время не поднимались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что еще раз подтверждает, что ситуация на денежном рынке стабилизировалась. На это также указал состоявшийся вчера аукцион ОБР (2,77 млрд. руб. под ставку 3,67% годовых), причем предыдущие 5 аукционов признавались не действительными. В результате, вчера общая рублевая ликвидность сократилась на 1,773 млрд. руб. до 1096,054 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 486,724 млрд. руб. до 494,263 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 611,103 млрд. руб. до 601,791 млрд. руб.

• Обратим внимание на то, что зампред ЦБ А.Улюкаева на восьмом Международном банковском форуме сообщил о том, что за последние месяцы ЦБ «в разы снизил свое присутствие на рынке» и «в большинстве случаев на границах коридора он ничего не покупал».

• Также он признал, что российская банковская система не нуждается в дальнейшей господдержке и способна самостоятельно преодолеть последствия финансового кризиса. По его словам Банк России готов постепенно свернуть все антикризисные меры по финансированию банков, что в свою очередь в дальнейшем может повлиять на ситуацию на денежном рынке.

• По поводу инфляции первый зампред ЦБ оставляет ее прогноз по итогам года на уровне около 7%, или чуть выше. По его словам «ценовой шок» связанный с засухой может продлиться от 3 до 6 месяцев, подчеркивая, что текущая инфляция носит локальный характер и не вызвана фундаментальными факторами (монетарной политикой ЦБ). Таким образом, учитывая эти слова можно заключить, что Банк вряд ли в ближайшее время пойдет на повышение ставок.

• Мы полагаем, что при сохранении нейтральной конъюнктуры на внешних рынках в преддверии публикации ряда важных данных рубль будет оставаться к бивалютной корзине в боковом диапазоне. Если после выхода показателей американского рынка труда инвесторы возобновят продажи рисковых активов, тогда, вероятно, и рубль попадет под эти продажи.