С приближением заседания ЦБ индекс RGBI ожидаемо перешел к консолидации после отскока на прошлой неделе – доходность индекса во вторник выросла на 1 б.п. – до 16,41% годовых.

До пятничного заседания Банка России должны быть опубликованы финальные данные по инфляции за август (сегодня вечером) и оперативные цифры по недельной инфляции (в четверг вечером), которые могут повлиять на решение регулятора по ставке. Вчерашние данные по кредитованию Сбербанка продемонстрировали высокую активность в сегменте ЮЛ и незначительное снижение выдач в сегменте потребкредитов.

В целом, рассчитываем на паузу в повышении ставки, однако говорить о перспективах разворота политики ДКП пока говорить преждевременно – основная часть облигационного портфеля по-прежнему должна находиться во флоатерах (рекомендуем корпоративные флоатеры с рейтингом ААА/АА и умеренной срочности (до 2 лет)).