Глобальные рынки

Инвесторы выбирают безрисковые активы на фоне роста геополитической напряженности.

На фоне роста геополитический напряженности инвесторы вчера предпочитали safe heaven UST и Bundes. Отметим, что 10-летний немецкий бенчмарк довольно уверенно закрепился ниже доходностей в 1%. UST-10 также продолжают торговаться на довольно низких доходностях. Вчера в течение дня бумаги торговались в диапазоне 2,32%-2,35%.

Отметим, что вышедшая в четверг статистика, в целом оказалась лучше ожиданий: ВВП США, во 2-й оценке, вырос на 4,2% вместо ожидавшихся +3,9% и 4.0% - по 1-й оценке. Вновь ниже 300 тыс. опустилось число первичных заявок на пособия по безработице. Ну и, наконец, индекс отложенных продаж вырос в июле на 3,3% (консенсус Рейтер: +0,5%). Однако обострение на Украине, а также ожидания сегодняшнего блока данных по инфляции негативно повлияли на настроения участников рынка США.

Сегодня можно будет рассчитывать на консолидацию на долговых площадках.

Еврооблигации

Многие российские бумаги приблизились к минимумам текущего года. В лидерах снижения госбанки.

Всего за день многие российские бумаги вернулись к локальным минимумам на фоне роста геополитической напряженности. В целом продажи зачастую носили довольно панический характер. Агрессивней всего инвесторы фиксировались в бумагах госбанков и госкомпаний. Хуже рынка выглядели бумаги ВЭБа и Сбербанка, где довольно часто снижение цены переходило планку в 200 б.п. Отметим также, что среди частных банков слабее выглядели бумаги Альфа-банка и ВымпелКома.

Уверенного восстановления котировок мы бы не ждали, все же несмотря на незначительное снижение градуса напряженности по итогам дня остается высокая неопределенность относительного дальнейшего развития ситуации. Отметим, что важным для рынка будет экстренное заседание комиссии НАТО-Украина.

Ждем сохранения негативных настроений, однако видим больше возможности для бокового движения сегодня.

FX/Денежные рынки

Рубль вчера на обострении геополитической ситуации на Юго-Востоке Украины поднимался до максимальных с марта уровней.

Вчера рубль на фоне новой волны обострения геополитической обстановки в Украине достиг пиковых значений этого года, вплотную приблизившись к максимальным мартовским уровням. Так, после заявлений украинских властей о росте военного присутствия России на Юго-Востоке страны рубль доходил до отметки 36,89 руб. В итоге, курс доллара при закрытии составил 36,76 руб., показав рост на 58 коп. к предыдущему дню. Евро в то же время вырос на 65 коп. до 48,42 руб. Стоимость бивалютной корзины при этом поднялась на 64 копеек, составив 42,03 руб., тем не менее оставалась в рамках границ интервала 35,4-44,4 руб. интервенционного безучастия ЦБ.

Ставки денежного рынка удерживаются на вполне комфортном уровне. Так, Mosprime o/n составляет 8,34% против 8,47% днем ранее. Уровень ликвидности в банковской системе практически не изменился и превышал 1 трлн руб., что является комфортным уровнем.

Сегодня после заметного ослабления рубля и в преддверии выходных мы ждем его консолидации и, возможно, небольшого отскока.

Облигации

Агрессивные продажи вернули рынок в конец июля. По наиболее ликвидным бумагам снижение цены выходило за планку в 200 б.п.

Заявление президента Украины в целом не оставило шансов российским бумагам вчера. Всего за день бумаги откатились в конец июля, когда мы видели агрессивные продажи после объявления последнего пакета санкций. В наиболее ликвидных бумагах вчера снижение цены выходило за планку в 200 б.п. Так, если закрытие среды по выпуску серии 26207 проходило на уровне 92,8%, то последние сделки по бумаге вчера проходили ближе к планке в 90%.

Вполне очевидно, что дальнейшее движение рынка зависит от геополитической обстановки. По итогам четверга можно сказать, что в целом уровень напряжения, по сравнению с серединой дня несколько спал. Отметим, что отсутствие введения военного положения на Юго-Востоке является поддерживающим фактором.

Вчерашние заявления со стороны мировых лидеров, в том числе Барака Обамы и Ангелы Меркель не поддерживают возможный технический отскок на рынках, но и вряд ли станут поводом для повторения агрессивных вчерашних продаж. В целом тон их высказываний носил довольно нейтральный характер. В фокусе у инвесторов теперь перспектива нового пакета санкций, решение по которым может быть принято на следующей неделе. Добавим, что вчера представители российской стороны заявляли о возможности второй гуманитарной колонны. Данный факторы будет сдерживать возможный отскок рынка в ближайшей перспективе. Сегодня движение рынка будут ограничивать, в том числе предстоящие выходные.

Ждем большего настроя на консолидацию.