Ситуация на рынке FOREX

• Вчера отмечались массовые продажи доллара США против многих его конкурентов на фоне появившегося оптимизма на рынках, в том числе из-за ожиданий, что страны «Большой семерки» (G7) примут решения по поддержанию рынков. В итоге, сегодня ночью ими было принято решение впервые с 2000 г. провести совместные валютные интервенции, направленные на снижение курса иены. Министр финансов Й.Нода сказал, что каждая страна проведет интервенцию при открытии своих рынков.

• Вместе с тем, ввиду того что все внимание участников рынка направлено на проблемы в Японии довольно сильные вчерашние макропубликации из США не смогли оказать должной поддержки доллару. Так, количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю до 12 марта упало на 16 тыс. до 385 тыс., тем самым просигнализировав об улучшении на рынке труда. ИПЦ вырос, как и ожидалось (на 2,1%), в то время как базовый оказался сильнее (на 1,1% г/г). Мы не исключаем, что повышение основного индекса потребительских цен может оказать давление на ФРС, чтобы пересмотреть свои оценки, упомянутые 15 марта на последнем заседание, что основная инфляция «приглушена». Был и негатив, а именно падение промышленного производства в феврале, в то же время индекс ФРБ Филадельфии за март вырос с 35,9 п. до 43,4 п. В то же время, эти данные благоприятно отразились на кривой доходности казначейских бумаг, которая повысились от минимумов текущего года.

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,3980-1,4042, закрепившись к концу дня в районе 1,4010. Поддержку евро оказали сильные аукционы испанских облигаций, разместившиеся под более низкую ставку, чем в предыдущий раз и с хорошим спросом. Так, коэффициент покрытия для 10-летних бумаг составил 1.81x против 1.54x, доходность составила 5,16%, вместо прошлых 5,2%.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4080, 1,4105,1,4150, тогда как уровни поддержки пройдут:1,3960, 1,3920, 1,3871 (20-дневная скользящая средняя). Между тем, если сегодня ни ситуация в Японии не Ближний Восток не преподнесут никаких сюрпризов, а также глава ЕЦБ Ж.-К. Трише (выступит в 19:00 мск.) не изменит тона своих выступлений, у евро есть все шансы повыситься против доллара вплоть 1,4105. В этой, отметке её дальнейший рост будет ограничен линией восходящего тренда. Если рассматривать техническую картину, то важным уровнем сопротивления для пары ноябрьский максимум прошлого года 1,4280 , который находится в районе линии нисходящего тренда, начинающейся еще в 2008 г. В этом ключе, мы не исключаем, появления сигналов для разворота пары уже в ближайшие недели. Более того, некоторые из участников рынка могут начать открывать короткие позиции против евро уже с текущих уровней.

• Пара USDJPY торговалась вчера в диапазоне 78,27-79,34, закрепившись к концу дня в районе 79,02. Пара вчера весь день торговалась в районе 78 в ожидании решений G7. После обнародованиях результатов договоренностей министров финансов иена снизилась против доллара на 3% и других валют. Мы не исключаем, что эти шаги надолго смогут ослабить позиции японской валюты на фоне репатриации капиталов в Японию к концу финансового года, возможно, поэтому до конца месяца пара будет находиться районе 80.

• Сегодня в Азии на фоне принятых решений торги многих ведущих азиатских индексов проходили на зеленой территории, также продолжила рост пара EURUSD, изменяясь в диапазоне 1,3981-1,4088.

• Обратим внимание, что накануне в Китае были опубликованы данные по ценам на жилье в крупнейших городах страны, указавших на их самые низкие темпы роста более чем за год в феврале. Таким образом, шаги ЦБ Китая начинают давать результаты, хотя и не столь впечатлительные, поскольку вряд ли можно назвать рост цен на 5,7% г/г его замедлением, тогда как в январе они повысились на 5,9% г/г. Возможно, что столь незначительные результаты, а также на фоне слухов, что представители ЦБ Китая ждут в апреле 5,5% роста потребительских цен, могут спровоцировать Банк на очередные шаги по ужесточению монетарной политики. При этом также, по не официальной информации с китайский ЦБ ждет к концу года замедление темпов роста инфляции до 4%.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера провел относительно тихую сессию с незначительным укреплением против доллара и ослаблением к евро на фоне повышения цен на нефть и роста пары EURUSD. В итоге, российская валюта выросла к доллару на 0,04%, ослабла к евро на 0,44% и бивалютной корзине на 0,21%.

• Ситуация на денежном рынке вчера не отличалась от предыдущего дня на фоне отсутствия важных событий для данного рынка. При этом однодневные ставки МБК основную часть дня торговались несколько выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%), закрепившись к вечеру в районе 3,1-3,25%. Также отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 16 марта составила 3,02% годовых с объемом сделок на сумму 38,70 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность за четверг снизилась на 29,522 млрд. руб. до 1413,177 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 483,421 млрд. руб. до 618,657 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 959,278 млрд. руб. до 794,52 млрд. руб.

• Учитывая динамику корсчетов кредитных организаций можно предположить, что их рост был связан с подготовкой к предстоящим платежам по НДС 21 марта. Возможно, что часть выплат пройдет сегодня, что может оказать давление на ликвидность в целом.

• Внешний фон сегодня для рубля сложился позитивный, чем он и воспользовался, укрепившись относительно бивалютной корзины. Котировки нефти продолжили рост на фоне обострения ситуации в Ливии, где западные страны могут начать бомбардировки сил Каддафи уже в пятницу в соответствии с принятой резолюцией ООН. Азиатские фондовые индексы также росли сегодня на фоне решений G7 проводить совместные интервенции. Возможно, что благодаря столь положительному новостному фону рублю все же удастся пройти сильный уровень сопротивления в бивалютной корзине в районе 33,63 руб. При этом нельзя исключать и локальных всплесков, связанных с нестабильной ситуацией в мире, в том числе из-за Ближнего Востока и АЭС в Японии.