Еженедельный обзор валютного рынка

На этой неделе рублю будет не легко продемонстрировать укрепление, при этом предстоящая уплата налогов не окажет существенную поддержку, хотя технически возможна фиксация прибыли спекулянтами, которые могут незначительно восстановить утраченные позиции рубля. С фундаментальной точки зрения наиболее вероятным выглядит курс рубля по отношению к доллару на уровне 33,50-33,75 руб.

C технической точки зрения рубль сохраняет негативный тренд.

На международных валютных площадках минувшая неделя запомнилась сохраняющимся трендом усиления позиций доллара.

Поток статданных из США вкупе с публикацией отчетности крупнейших банков указывает на сохранение темпов восстановления экономики, что может стать поводом для еще одного шага ФРС по сокращению объемов покупок активов. Напомним, что в конце минувшего года решение регулятора о сокращении объемов выкупа в рамках программы QE на 10 млрд долл. с 85 млрд долл. до 75 млрд долл. стало поводом для укрепления доллара, которое впоследствии было отыграно участниками. Таким образом, можно предположить, что инвесторы в настоявший момент делают ставку на возможное объявление на предстоящем заседании ФРС (28-29 января) о сворачивании программы QE еще на 10 млрд долл.

В начале текущей недели на международном валютном рынке наметились попытки восстановления позиции евро против доллара. Тем не менее говорить о полноценном развороте нисходящего тренда пока рано. Следует напомнить о том, что сегодня площадки США закрыты и на рынках традиционно будет наблюдаться низкая активность. В тоже время достижение парой EUR/USD уровня ниже 1,351х (минимальное значение с начала декабря) выглядит вполне привлекательным для покупок с целью последующей продажи. В тоже время с исторической перспективы тренд сохраняется нисходящим.

Первая полноценная неделя на локальном валютном рынке была явно не в пользу рубля, который продолжил демонстрировать ослабление позиций.

Подготовка к налоговому периоду, а также его начало не оказали существенной поддержки национальной валюте, которая продолжает находиться под сильным давлением. Одним из факторов, сыгравшим немаловажную роль в ослаблении рубля, является ситуация на сырьевых площадках, где нефть продолжает торговаться ниже отметки в 110 долл. за барр. Примечательно, что на фоне остальных валют ЕМ, а также валют стран, зависимых от цен на энергоресурсы, рубль выглядел довольно слабо.

Текущая неделя также началась с ослабления рубля. Примечательно, что сегодня в торгах не будут принимать участие американские инвесторы, тем не менее активность на локальном рынке от этого не страдает. В первой половине недели практически нет важной статистки, что может стать поводом для торможения дальнейшего ослабления рубля, при этом будет наблюдаться повышенная волатильность.

EUR/USD: недельный график.

Наконец-то евро показывает некоторую слабость, и, скорее всего, это связано с расхождением экономической картины в еврозоне и США.

Как неоднократно отмечалось ранее, фундаментально евро заслуживает более низких рубежей и, возможно, единая валюта постепенно начинает сдавать свои позиции. Представляется, что и перепроданность иены может сказываться, поэтому ввиду сворачивания позиций в рамках кэрри-трейд происходит ослабление евро к доллару.

Судя по сложившейся технической картине, формируется высокая вероятность вхождения в нисходящий канал, показанный зеленым цветом и пробой восходящего канала. Это может привести евро к уровням 1,33, где находится МА200. Уровень 1,3850 остается критическим сопротивлением, поддержка 1,3550 пробита, но может снова быть протестирована «снизу». В случае неспособности закрепиться выше 1,3550-1,36 целевые уровни 1,3450-1,35 послужат « следующей остановкой».

С фундаментальной точки зрения необходимо обращать внимание на картину инфляции в еврозоне. Если показатели инфляции будут и далее продолжать падать, то будет существенно расти вероятность принятия ЕЦБ дальнейших шагов по смягчению монетарной политики, чтобы противостоять этому процессу. Но в целом курс пары евро-доллар должен реагировать на относительное состояние двух экономик – США и еврозоны; также торговый баланс является одним из важных факторов. Помимо фундаментальных факторов стоит отметить, что диверсификация и кэрри-трейд, в частности по иене благодаря банку Японии, также сказываются на укреплении евро. Евро смотрится более привлекательным в короткой позиции, но на недельном графике необходимо более четкое формирование. Агрессивные игроки могут пробовать скальпирование на импульсе.

Поскольку недельный график пока нейтральный, рекомендуется находиться вне рынка.

Рубль спот: дневной график.

Отсутствие положительных фундаментальных катализаторов сказывается негативно на стоимости доллара в рублях.

Слабая нефть, откат евро от локального пика, неспособность российского рынка преодолеть 1500 и продолжающий вывод капитала из России являются негативными факторами. Притом что нефть еще не снизилась к 100 и евро не упало ниже 1,35х, рубль ослаб к 33,75 руб. на момент написания обзора. Это говорит о том, что потенциал ослабления выше 34 руб. вполне вероятен, но мы полагаем, что существует локальная перекупленность и это будет препятствовать дальнейшему ослаблению.

Уровень 33,75 руб. может быть камнем преткновения, и фиксация прибыли не исключена к уровням 33,55 руб. Однако говорить о формировании пика рано, необходимо больше времени для оценки ситуации.

Поскольку ситуация неоднозначная, то рекомендуются лишь сделки для агрессивных игроков, скальперов на импульсе.