Рынок рублевых облигаций

Оба важных события, о вероятности которых мы говорили вчера, вчера же и произошли.

Во-первых, Путин назвал преемника Кудрина, им по сути стал Игорь Шувалов, который будет курировать финансовый блок в правительстве. Антон Силуанов, текущий Зам Главы Минфина, станет ИО Главы Минфина. Полагаем, что Силуанов менее важная фигура, и основным финансистом в РФ станет Шувалов.

Новость нейтральная для долгового рынка, рекомендуем следить за высказываниями новых руководителей по поводу использования Госфондов, и возможных изменений политики размещения ОФЗ до конца года.

Во-вторых, ЦБ РФ сделал несколько словесных интервенций по валютному рынку. Корзина отреагировала в нужном ключе, снизивший до 36,7 с 37,4 руб, хорошо для рублевых бондов.

Как мы и предполагали в начале недели, постепенно внутренние факторы начинают благоприятно влиять на долговой рынок – уровень ликвидности растет, ставки рублевого рынка снижаются, наступила определенная политическая стабильность, ждем укрепление рубля в течение дня.

Полагаем, что основным движущим фактором до конца следующей недели (7 октября) станет ситуация вокруг помощи Греции, рекомендуем следить за всеми новостями по этой теме.

Сегодня ждем рост цен, особенно в ОФЗ, под влиянием краткосрочных факторов, ближе к концу дня могут «проснуться» и корпоративные бонды.

Денежный рынок

Ждем высокий спрос на рублевую ликвидность до конца недели, однако отметим, что ставки на рублевом рынке постепенно снижаются, позитивно для долгового рынка. Сегодня ставки овернайтов будут находиться в коридоре 5,00-5,25% годовых.

Форекс

Ждем укрепление рубля в течение дня под влиянием словесных интервенций ЦБ РФ, рубль будет торговаться в коридоре 36,80-37,05 руб за корзину.

Среднесрочные факторы влияния на цены

- ЦБ РФ и Минфин предоставляют большой объем ликвидности игрокам при необходимости - позитивно

- Предоставление помощи Греции в Октябре вызовут отскок перепроданной национальной валюты и рост всех рублевых рынков – позитивно

- Названо новое имя Главы Минфина в ближайшие дни – позитивно

- Ждем укрепление рубля в течение дня - позитивно

- Высокая вероятность дефолта Греции, в этом случае ждем снижение цен рублевых бондов - негативно

- Существует опасность рецессии в США и Еврозоне в среднесрочной перспективе - негативно