Обзор рынка OГО(В)З Москвы за август

[08.09.2004] Е. Александров (Мосфинагенство)

Сезонный фактор отразился на рынке ОГО(В)З Москвы в меньшей степени чем, например, на рынках ГКО-ОФЗ РФ и ГИО СПб. Если на последних двух сегментах в течение лета наблюдался постепенный спад объемов торгов (13,5, 8,20 и 6,80 млрд. руб. помесячно для ГКО-ОФЗ РФ и 0,73, 0,59 и 0,41 млрд. руб. для ГИО СПб), то оборот выпусков Москвы показал следующее распределение объемов вторичных торгов по месяцам: 13,7, 14,9 и 11,1 млрд. руб.

Аналогичную рынку обязательств Москвы динамику показал рынок корпоративных долгов 6,5, 8,8 и 6,6 млрд.руб. помесячно (для сравнения 11,5 млрд. руб. в апреле). Это может свидетельствовать о большей «рыночной» ориентации и эластичности к изменению ситуации для последних двух сегментов.

Тем не менее, в августе зарегистрирован минимальный за прошедшую часть года объем вторичных торгов на рынке ОГО(В)З Москвы. Из особенностей можно отметить перераспределение объема торгов из длинных выпусков в короткие, благодаря чему впервые за долгое время выпуски со сроком погашения до года заняли столь значительную долю в общем обороте.

Наиболее существенным событием за август стала новость о проведении Комитетом государственных заимствований города Москвы в начале сентября аукционов по двум выпускам в один день. Участники рынка отреагировали на новость продажами близких по сроку погашения к планирующимся для размещения и самых длинных выпусков Москвы, в результате чего доходность 32-го выпуска повысилась за несколько дней на 20 б.п., а доходности 31-го и более длинных выпусков на 20-30 б.п., достигнув уровня 9,0 % процентов годовых.

По состоянию на 31 августа доходности торгуемых выпусков Москвы (за исключением 4-го выпуска Сберегательного займа) находились в диапазоне 6,28-8,86% годовых.

Спрэд выпусков Москвы (за исключением 4-го выпуска Сберегательного займа) к аналогам рынка ГКО-ОФЗ РФ в настоящее время составляет от 1,27 до 4,07 % годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Москва

Мосфинагентство

Контакт-центр