Rambler's Top100
 

НОМОС-БАНК: Участники валютного рынка стремятся как можно быстрее довести стоимость доллара до крайних ориентиров


[02.02.2009]  НОМОС-БАНК 

В пятницу 30 января участники рынка продолжили оказывать давление на курс национальной валюты. По итогам дня стоимость бивалютной корзины прибавила еще 50 копеек и составила 40,3 рублей. При этом основная часть ослабления пришлась на доллар, который, в свою очередь, укрепился к евро на международных торгах. К концу дня доллар стоил уже 35,75 рублей (+75 копеек), вплотную подобравшись к ранее анонсированному ЦБ ориентиру в 36 рублей. Однако аналитик НОМОС-БАНКа Илья Ильин обращает внимание на то, что данная оценка ЦБ была дана в отношении верхнего уровня корзины - 41 рубль, при величине пары евро/доллар - 1,3. При текущем соотношении валют (1,27), предел доллара находится в районе 36,55 рублей. Именно поэтому курс американской валюты, сегодня сумел свободно перешагнуть ранее обозначенный «рубеж» и достигнуть уровня 36,1 рублей.

При этом небольшие обороты сделок на ММВБ свидетельствует в пользу целенаправленного ослабления рубля. Видимо, комментирует ситуацию Илья Ильин, у участников рынка есть свободные деньги, с помощью которых они стремятся как можно быстрее довести стоимость рубля до крайних ориентиров.

Так или иначе, с приближением к отмеченным границам Банк России продолжает предпринимать меры по ограничению спекулятивного давления на рубль.

В пятницу регулятор снова сократил объемы фондирования рынка, уменьшив максимальный размер утреннего РЕПО с 475 млрд рублей до 375 млрд рублей. Общий объем предоставленных средств составил 389,1 млрд рублей против 406,7 млрд рублей днем ранее. Однако, судя по динамике ставок, участники не испытывали каких-либо заметных проблем с ликвидностью. Цены на МБК практически весь день находились в районе 10-15%, а ставки по операциям «валютный своп», утром достигнув пика в 25%, уже к полудню опустились к 15%.

Также изменения коснулись и стоимости предоставляемых ресурсов: с сегодняшнего дня ЦБ поднимает ставки по своим операциям в среднем на 1%. При этом очевидно, что увеличение стоимости ресурсов, приведет к росту цен по всему рынку, что, в свою очередь, позволит в условиях дефицита ликвидности снизить привлекательность краткосрочных валютных спекуляций.

Помимо всего прочего, в конце прошлой недели, согласно опубликованной в СМИ информация, ЦБ объявил о введении адресного контроля за наиболее активными спекулянтами валютного рынка: регулятор разослал письма ряду банков с требованием предоставить отчет об использовании средств, предоставленных на декабрьских аукционах. В отсутствие детальной информации, аналитик НОМОС-БАНКА, предполагает, что новая практика регулятора носит скорее предупредительный характер и вряд ли в ближайшее время стоит ожидать каких-либо радикальных действий в отношении отдельных организаций.

В силу того, что значительная часть рублевой ликвидности продолжает формироваться за счет краткосрочных кредитов Банка России (остатки банков на уровне 551,6 млрд рублей при сальдо операций ЦБ -855 млрд рублей) дальнейшая конъюнктура рынка будет всецело определяться политикой регулятора по предоставлению/абсорбированию ресурсов, отмечает аналитики. Подняв стоимость ресурсов, ЦБ оставляет лимит на прямое РЕПО на прежних 375 млрд рублей, поэтому ожидается незначительный рост ставок относительно пятничных показателей. Кроме того, сегодня и завтра состоятся очередные беззалоговые аукционы ЦБ на 3 месяца и 5 недель соответственно, совокупным объемом 50 млрд рублей. Учитывая, что система испытывает очевидную потребность в сравнительно долгосрочных денежных средствах, аналитик ожидает на них достаточно высокий спрос.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: