В последний торговый день прошедшей недели проходила достаточно интересная торговая сессия. В течение дня рынок ждал выхода статистики по американской экономике. До выхода важных данных по рынку труда казначейские облигации США двигались в боковом коридоре, в то же время бонды EM подрастали по цене (что, скорее, объяснялось игрой на сужение расширившихся спредов). Вечером был опубликован официальный отчет по рынку труда: прирост рабочих мест в несельскохозяйственных секторах за ноябрь составил 203 тыс. против ожиданий аналитиков в 183 тыс. Уровень безработицы снизился до 7% с 7,3% (что частично связано с дальнейшим снижением коэффициента участия в рабочей силе). Помимо этого, индекса ожиданий потребителей от университета Мичигана вырос до 82,5 (при консенсус-прогнозе аналитиков в 76). Выход сильных данных в итоге привел к закреплению доходности по UST10 выше уровня в 2,85%. Тем не менее, по всей видимости, для продолжения роста YTM десятилетки в сторону 3% нужна большая уверенность рынков в том, что ФРС ужесточит риторику или в скором времени начнет сокращать программу QE. Как следствие относительной стабильности UST, даже после выхода сильной статистики еврооблигации EM продолжили показывать отскок. В итоге суверенные евробонды РФ Россия-30 и Россия-42 закрыли неделю на уровнях 116,63 и 99,05% от номинала.

Рост котировок евробондов привел и к росту котировок на рынке рублевых облигаций. Индикативная ОФЗ 26207 продолжила отскок, последние сделки проходили чуть выше отметки в 102,50% от номинала.

Эта неделя может стать достаточно малоактивной в преддверии насыщенной на события следующей недели. Из статистики только данные по первичным заявкам за пособиями по безработице и статданные по розничным продажам (выйдут в четверг). Помимо этого некоторое влияние на поведение инвесторов могут оказать и сегодняшние выступления представителей ФРС: сегодня выступают Лаккер, Баллард и Фишер из ФРБ Ричмонда, Сент-Луиса и Далласа.

Рынок ОФЗ сегодня получит поддержку от укрепления национальной валюты. В конце предыдущей торговой сессии, а также сегодня утром рубль торгуется уже в диапазоне 32,70-32,80 руб. за долл. США.

На денежном рынке напряженность не ослабевает, несмотря на то, что налоговый период уже давно завершился. Mosprime o/n снова поднялась до уровня в 6,60%. На этой неделе начнется новый период усреднения, как следствие, не ожидаем значительного снижения коротких ставок.