Комментарий по рынку

Вчера долговые рынки двигались в боковом коридоре. Доходность UST10 за время европейской сессии колебалась в диапазоне 2,54-2,59%. В условиях отсутствия сколько-нибудь важных событий, доходности российских бумаг (как евробондов, так и локальных рублевых облигаций) практически не изменились. В индикативных евробондах Россия-30 и Россия-42 последние сделки проходили на уровнях 117,96 и 103,76 % от номинала. ОФЗ 26207 закрыла крайне нединамичную торговую сессию на уровнях 105,20-105,35% от номинала.

Вчера стало известно, что на аукционе в среду Минфин будет размещать пятилетние ОФЗ 25081 на сумму 10 млрд. руб. и шестилетние ОФЗ 26210 также на сумму 10 млрд. руб. Сегодня после 16:00 МСК узнаем диапазоны доходностей.

Сегодняшний день на долговых рынках имеет все шансы стать более активным, чем вчерашний.

Во-первых, сегодня, наконец-то, выйдет хоть сколько-нибудь значимая статистика по экономике Штатов. Прежде всего, рынки будут интересовать данные по розничным продажам в крупнейшей экономике мира. Также будут интересны статданные по запасам предприятий.

Во-вторых, глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт будет выступать на тему перспективы американской экономики, что потенциально может заинтересовать инвесторов в облигации (правда, еще раз отметим возросшую резистентность рынков по отношению к рядовым высказываниям представителей ФРС).

Несмотря на то, что сегодня ситуация на рынках может быть более активной, до вечера движение на российском рынке, скорее всего, будет боковым, что объясняется тем, что, по сути, на настоящий момент нет весомых причин покупать бонды. К тому же, ограничивать потенциал роста цен будет выросшая за время американской торговой сессии доходность американских казначейских бумаг (YTM UST10 на текущий момент уже 2,64%), что мы связываем с опасениями инвесторов насчет того, что данные по розничным продажам могут выйти очень сильными. Из негатива для облигаций стоит отметить и возрастающие спекуляции насчет того, что европейская экономика выходит из рецессии (данные по росту ВВП зоны евро увидим завтра, сегодня интересен индекс ZEW по Германии), что трактуется как то, что потенциал экспорта США вырастает (негативно для QE).

На денежном рынке ставки не продолжили снижение, Mosprime o/n по состоянию на вчера зафиксировался на уровне 5,98%. Остатки на корсчетах выросли до 918 млрд. руб.