Внешний фон сегодня нейтральный. Все мировые рынки сегодня закрыты, и российским инвесторам лишь остается гадать на кофейной гуще о том, что день грядущий им готовит. Активность торгов накануне долгих праздников едва ли будет высокой без внешнего ориентира.

Рынки отрабатывают поднадоевшие тренды недели. Идеи заканчивающейся недели вяло отыгрывались и в пятницу: при невысокой активности на внутреннем рынке продолжились покупки – по большей части в низких эшелонах и длинных выпусках. Интересом пользовались длинные бумаги МТС и Газпромнефти. Внешний рынок провел сессию безыдейно: бумаги остались при своем.

Китай признал инфляцию. Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао заявил в обращении к нации с докладом о работе правительства, что борьба с инфляционном давлением (4.9% на конец января) станет главным экономическим приоритетом правительства в этом году. Озвучены и конкретные ориентиры: инфляция не должна превышать 4%. Желаемый темп прироста ВВП в 2011 г. подтвержден на уровне 8%. Главные опасения правительства связаны с социальными последствиями инфляционной угрозы. В самом деле, «налог на бедных», как часто называют инфляцию, затрагивает слишком широкие слои населения: уровень ВВП Китая на душу населения все еще слишком скромен (7258 долл. по версии МВФ – против 18110 долл., например, у России). Для борьбы с инфляцией, по словам Цзябао, власти прибегнут к сжатию ликвидности и контролю за ценами, ограничат спекуляции на рынке недвижимости и оптимизируют налоговое законодательство. Так что надо ожидать дальнейшего роста ставок (хотя сам господин Цзябао обещал умеренную монетарную политику), а это рикошетом ударит по глобальным рынкам. Между тем, интересное заявление сделал Йи Ганг, заместитель председателя Народного банка Китая. По его словам, обменный курс юаня уже близок к равновесному: интересно, сумеют ли власти Китая «скрестить коня и трепетную лань» и примирить нынешний курс юаня с ужесточением денежно-кредитной политики.

Агентство Fitch оставило рейтинги Банка Москвы (-/Baa2/BBB-) под наблюдением. Fitch стало последним рейтинговым агентством, которое отреагировало на покупку ВТБ доли в Банке Москвы. Рейтинги Банка Москвы оставлены в списке на пересмотр с негативным прогнозом, куда были помещены еще в сентябре сразу после отставки Лужкова – это отражает опасения агентства за судьбу банка после его перехода под контроль ВТБ. Кроме того, агентство обеспокоено возможным ухудшением активов банка: ведь его крупнейшие заемщики тесно связаны с лужковским правительством, и сейчас у них наступили совсем не лучшие времена. Напомним, что на днях Moody’s подтвердило пониженный на одну ступень рейтинг Банка Москвы, а S&P поставил на пересмотр с негативным прогнозом рейтинги компаний группы ВТБ.

Несмотря на сохранение рейтингов под наблюдением, связанные со сделкой первоначальные риски, как отмечают в агентстве, существенно сократились – в силу очевидного прогресса по ее завершению. Окончательный переход Банка Москвы под крыло ВТБ, скорее всего, приведет к подтверждению его рейтингов на нынешнем уровне. Впрочем, дальнейшее затягивание сделки из- за возможных споров с миноритариями и судебных разбирательств может снова поставить банк на грань снижения рейтингов.

ХКФ Банк (B+/Ba3/-) размещает 3-летние еврооблигации. Хоум Кредит планирует разместить еврооблигации примерно на 500 млн долл. По данным Reuters, размещение проходит в рамках программы по выпуску среднесрочных облигаций (medium-term notes) на 1.5 млрд долл. Срок обращения три года, ориентир по ставке пока неизвестен, road-show стартует 7 марта.

В 2011 г. банку необходимо погасить два выпуска еврооблигаций первоначальным объемом почти в 1 млрд долл., однако сейчас на рынке обращается меньше бумаг. Руководство банка оценивает потребности банка в займах на 2011 г. в районе 21-22 млрд руб. Будут по возможности использоваться все источники: еврооблигации, рублевые облигации, синдицированные кредиты. Часть фондирования будет привлекаться за счет розничных депозитов.