Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Участники рынка опасаются, что высокие цены на нефть могут привести к замедлению темпов развития экономики


[27.02.2012]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

ВНЕШНИЙ ФОН

- В рамках саммита G20 в Мексике, в котором принимали участие министры финансов и председатели центробанков ведущих стран мира, участники так и не приняли решения увеличить размер капитала МВФ и предоставить дополнительную поддержку европейским странам. Ожидается, что в марте страны еврозоны пересмотрят размеры своих вложений в механизм и фонд финансовой стабильности.

- Германия собирается направить налоговых экспертов в Грецию для участия в рабочей группе Международного валютного фонда и ЕС, цель которой улучшить налоговое администрирование и уменьшить масштабы уклонения от налогов в стране. До четверга Афины должны провести аудит 300 крупнейших компаний- налогоплательщиков, что является одним из необходимых условий выделения средств в рамках второй программы помощи.

- Нефть Brent подешевела на 48 центов до $124,99 в ходе фиксации прибыли инвесторами после пяти дней роста, но остается при этом вблизи максимума 10 месяцев из-за опасений о срыве поставок на фоне роста напряженности вокруг ядерной программы Ирана. Участники рынка опасаются, что высокие цены на нефть могут привести к замедлению темпов развития экономики.

- В пятницу были опубликованы статистические данные по продаже новых домов в США, которые не поддержали рост рынков. Продажи новых домов в январе снизились на 0,9% по сравнению с пересмотренным показателем декабря 2011 года и составили 321 тысячу. Консенсус-прогноз Bloomberg прогнозировал рост на 2,6% до 315 тыс. единиц. Индекс Dow Jones снизился на 0.01% до 12,982.95, индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0.17% до 1,365.74 пункта. Доходность UST-10 снизилась на 2 б.п. до 1.96%

- Среди наиболее важных новостей сегодня индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США и результаты аукциона по продаже 12-месячных облигаций Германии Bubill.

РЫНКИ

Рынок вырос по итогам пятницы на низких объемах торгов. Объем торгов ОФЗ составил 6,6 млрд. руб., основная активность находилась в длинных бумагах ОФЗ-26206 (1,2 млрд. руб./YTM 7.53%), ОФЗ-26203 (0,9 млрд. руб./-1 б.п./YTM 7.34%), ОФЗ-26204 (0,8 млрд. руб./-5 б.п./YTM 7.64%). Оборот торгов корпоративными бондами составил 12,8 млрд. руб., наибольшие покупки происходили в финансовом секторе – Зенит-бо1 (1,7 млрд. руб./-11 б.п./YTM 7.13%), РСХБ-14 (0,6 млрд. руб./YTM 8,84%), также спросом пользовалась бумага РЖД-14 (1,4 млрд. руб./-29 б.п./YTM 5.94%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Снижение ликвидности на денежном рынке. Остатки на счетах в Банке России снизились на 21,3 млрд. руб. до 960,7 млрд. руб. На этой неделе мы ожидаем снижения объема ликвидности в системе на фоне последних налоговых выплат февраля и возврата 127 млрд. руб. Минфину. Ставки по рублевым кредитам овернайт утром выросли на 15 б.п. до 4,15-4,65% годовых. Ставка Mosprime снизилась в пятницу на 2 б.п. до 4,68%. Сегодня мы ожидаем роста ставок на 5-10 б.п. Банк России постарается сгладить дефицит свободных средств, предложив на аукционе однодневного репо 120 млрд. руб. вместо привычных в этом году 10-20 млрд. руб.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Банк Уралсиб (BB-/Ba3/BB-) планирует разместить облигации. В пятницу Банк Уралсиб сообщил, что планирует в марте разместить облигации 4-й серии объемом 5 млрд. руб. Индикативный диапазон ставки купона заявлен на уровне 9,0%-9,5% годовых, что соответствует доходности 9,20%-9,73% к 1,5 годовой оферте. На наш взгляд заявленный уровень доходности предлагает премию около 20-70 б.п. к вторичному рынку. В последнее время финансовая корпорация предпочитала выходить с предложениями лизинговой компании Уралсиб, таким образом, на рынке отсутствуют обращающиеся выпуски банка. Мы полагаем, что инвесторы предъявят спрос к новому выпуску в середине заявленного диапазона ставки купона на уровне 9,20-9,30%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: