Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Негативный внешний фон и неясность по долговым проблемам стран еврозоны удерживает инвесторов от активных действий на рынке


[12.09.2011]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

РЫНКИ

Внешний фон умеренно негативный. Мировые фондовые площадки завершили прошлую неделю очередной раз в отрицательной зоне на фоне возросших опасений относительно усугубления европейского долгового кризиса и дефолта греческой экономики. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 2,67% и оказался на уровне 1154,23 пункта, индекс DJIA по итогам дня упал на 2,69%. В пятницу стало известно о разработке правительством Германии плана экстренной поддержки банковского сектора на случай дефолта Греции. Подготовленный немецкими властями экстренный план спасения банков предусматривает компенсацию потерь от вкладов в гособлигации Греции, которые могут составить до 50% от стоимости этих долговых бумаг. На опасениях дефолта Греции доходность десятилетних греческих гособлигаций подскочила в ходе торгов сразу на 86 б.п. до 55,91% годовых, что стало новым рекордом по еврозоне. CDS по гособлигациям Греции выросли на 212 б.п. до рекордных 3238 пунктов. Вышедшая в пятницу статистика также не принесла позитивных новостей. Объем запасов на оптовых складах в США в июле 2011 года вырос на 0,8%, совпав с консенсус-прогнозом Bloomberg. Тем не менее, рост показателя по сравнению с предыдущим месяцем (0,6% в июне) может свидетельствовать о затоваривании складов и замедлении темпов восстановления экономики. Доходность UST-10 по итогам торгов в пятницу сократилась на 7 б.п. - до 1,91%. На этой неделе на рынок будет оказывать влияние новостной фон по Греции, также участники рынка надеются, что 21 сентября ФРС выступит с объявлениями относительно дальнейшей монетарной политики.

Активность торгов низкая. Негативный внешний фон и неясность по долговым проблемам стран еврозоны удерживает инвесторов от активных действий на рынке. Объем торгов госбумаги в пятницу составил 9,4 млрд. руб. Наибольшие активность происходила на дальнем конце ОФЗ кривой: ОФЗ 26204 и ОФЗ 25076.Обороты в корпоративном секторе составили 9,1 млрд. руб. Продажи происходили в выпусках Система-2 и Мечел-18.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

В пятницу отток ликвидности с рынка продолжился. Объем свободных средств на счетах ЦБ снизился на 17,1 млрд. руб., составив 886,9 млрд. Отток средств в депозитах составил 70,8 млрд. руб. до 294,5 млрд. руб.; корсчета прибавили 53,7 млрд. и достигли 592,4 млрд. руб. В условиях медленного оттока средств ставки Mosprime остаются на стабильном уровне: на 3 пункта опустился Mosprime o/n (3.76%), однонедельный Mosprime потерял 1 пункт и составил 4,04%. 15 июля рынку предстоит оплатить страховые взносы, тем не менее, мы не ждем критичных изменений объема свободных средств.

МАКРОЭКОНОМИКА

Программа приватизации МЭРТ. 9 сентября МЭРТ озвучил новую программу приватизации, которая в 2012-2014 гг. принесет в бюджет 1,2 трлн. руб. дополнительных доходов. Приватизация является одним из приоритетов правительства, так как позволит ослабить давление социальных расходов и зарплат госслужащих на бюджет. Тем не менее, несмотря на инициативу МЭРТ, мы не ожидаем полного выполнения данного плана. Сложность процедур и споры о долях компаний, которые будут предложены для продажи, на наш взгляд, не дадут возможности быстро организовать выход предприятий на рынок. Кроме того, на планы государства по приватизации компании будет оказывать влияние конъюнктура, складывающаяся на мировых фондовых площадках.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов