РЫНКИ

Внешний фон негативный. В пятницу вечером, уже после закрытия торгов, S&P понизило кредитный рейтинг США с максимального уровня "ААА" до уровня "АА+" с негативным прогнозом, на фоне опасений, связанных с ростом дефицита бюджета страны. Лидеры G7 пообещали принять любые необходимые меры, чтобы успокоить финансовые рынки, а ЕЦБ принял решение выкупать итальянские и испанские бумаги. На этой неделе состоится очередное заседание ФРС, которое определит дальнейшую динамику развития рынка.

Активность на рынке средняя. В пятницу участники рублевого рынка на фоне внешнего негативного фона продавали госбумаги, а также сокращали позиции в корпоративном сегменте. Несмотря на избыточную ликвидность, рост доходностей ОФЗ в пятницу утром составлял 25-30 б.п., приостановившись после объявления данных рынка труда США. В корпоративном сегменте инвесторы в основном фиксировали прибыль в выпусках, недавно вышедших на вторичный рынок. Доходности выпусков ФСК, РСХБ, Русгидро повысились на 5-25 б.п. Динамика рублевого рынка на этой неделе во многом будет определяться дальнейшим развитием ситуации на мировых площадках.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Уралкалий выкупает биржевые облигации. В пятницу российский производитель удобрений Уралкалий принял решение о выкупе своих биржевых облигаций по цене 103% от номинала в объеме 30 млн. штук. Уралкалий вышел на рынок в начале февраля с дебютным выпуском облигаций, с целью финансирования сделки по покупке 20% акций Сильвинита. Решение совета директоров не стало для нас сюрпризом. При размещении выпуска руководство заявляло о планах по досрочному выкупу облигаций после завершения сделки. С момента выхода на вторичный рынок выпуск Уралкалия практически не торговался. Выпуск был размещен среди узкого круга инвесторов и, по сути, представлял бридж-финансирование M&A сделки.