Рубль укрепляется к доллару, снижаются ставки МБК.

Курс доллара США с 28 рублей понижен 11 декабря ЦБ РФ до уровня 27,87 руб. Евро же, напротив, вырос с 36 руб. до 36,15 на фоне усиления евро на FX выше 1,300, где сегодня он преодолел отметку 1,31. Вероятно, сегодня усиление рубля продолжится, его курс составит 27,75-27,80 руб.

Усиление рубля сразу сказалось на ожиданиях курса доллара в 2009 году.

Таблица 1. Итоги торгов на срочном рынке ММВБ 10 декабря 2008 года.

Последний месяц на торгах фьючерсами на доллар с расчетами в 2009 году наблюдается тенденция к снижению цен.

Июньский фьючерс со своего максимума в 33,78 руб. 24 октября потерял уже 2 рубля и на торгах 10 декабря стоил 31,68 руб. Снижение цены за две недели составило 6,6 процента.

Снижение цен на срочном валютном рынке не сопровождается снижением ставок на межбанковском рынке кредитования, возможно оно последует в скором будущем.

Ставка МОСПРАЙМ-1м уже почти месяц не опускается ниже 20 процентов, а трехмесячная ставка уверенно держится на отметке 22 процента.

Ставки на межбанковском рынке вчера снижались (MIBOR 8-30 дней сократилась до 17,72 с 17,87 процента, MIACR 8-30 дней упала с 27 процентов на 1 декабря до 12 процентов), но вчера ставки снова подросли.

Это несмотря на то, что ситуация с ликвидностью, можно сказать, вернулась к докризисному состоянию летом-весной этого года.

Остатки средств на коррсчетах банков 11 декабря увеличились на 30 млрд. руб. и составили 602,3 млрд. руб. Объем денежных средств кредитных организаций, размещен5ных на депозитах в Центральном банке РФ, 11 декабря составил 372,3 млрд. рублей, что на 47 млрд. больше показателя последнего торгового дня. Банк России изымает 11 декабря ликвидность в объеме 340,9 млрд. рублей (10 декабря 2008 года Банк изъял ликвидность в объеме 33,8 млрд. рублей).

Суммарных объем денежных средств на корсчетах банков и депозитах банков в ЦБ увеличился на и составил 974,8 млрд. руб.

На аукционах РЕПО, проводимых ЦБ, объемы увеличились до 208 млрд. руб. с 181 млрд. руб., что указывает на стабильный спрос на ликвидность.

Ставки Центральных банков и LIBOR.

В начале декабря ЕЦБ снизил учетную ставку с 3,25 процента до 2,5. ФРС США не последовала примеру европейцев и оставила ставку неизменной на уровне 1 процент.

В то же время ставки LIBOR пошли вверх на 50 п.п. с 1,40 на 1,90, но сейчас наблюдается снижение к 1,60. Сейчас одномесячная ставка составляет 1,44 процента.

Если премия за риск не будет превышать 50 п.п., то одномесячная ставка LIBOR может снизиться в конце 2008 года до 1%-1,25%. Однако, существует большой спрэд между одномесячной ставкой и годовой, составляющий в настоящее время 100-130 п.п., что указывает на высокую стоимость длинных денег, нежелание кредитовать на длительные сроки и опасения по поводу возможного повторения взлета ставок на межбанковском рынке.

Пара евро/доллар

Курс доллара с августа 2008 года укрепляется к евро в рамках вертикального понижательного канала, выделенного черными и зеленой линией . В ноябре – декабре курс евро двигается в рамках бокового тренда 1,25-1,30.

Три года назад евро начал свое восхождение к 1,60 с уровней 1,15-1,20, поэтому участники рынка стремились вернуть его курс обратно.

Доллар после многочисленных попыток не смог усилиться с 1,23 до 1,2. Все указывает на то, что евро вновь начнет свой рост к доллару, сейчас тренд падения евро меняется на растущий тренд.

Пара доллар/рубль

Курс доллара движется в рамках повышательного канала, выделенный синими линиями. Сейчас поддержкой курсу рубля выступает уровень 27,50, сопротивлением – 28,00 руб., при пробитии которого курс устремиться к новым вершинам, на 29 руб.

На дневном график пары доллар/рубль видно, что курс доллара пробил сильное сопротивление 27,50 руб. Закрепиться удалось, и курс пошел вверх на 28,00-28,35 руб.

С начала августа этого года курс доллара к рублю вырос более чем на 20 процентов. Доллар, вероятно, будет расти до конца 2008 года, а также в 2009 году. Ближайший уровень поддержки -27,50, сопротивления - 28,00-28,50, при пробитии которых доллар пойдет на 29,00 руб.