В конце прошлой недели, после двухнедельного непрерывного снижения, облигации сектора ВДО за одну торговую сессию полностью отыграли недельное падение. Индекс Cbonds CBI High Yield вернулся к значениям начала прошлой недели, показав дневной прирост на 5,67%. Портфели самых ликвидных бумаг сектора ВДО показали в четверг и пятницу двухдневный рост на 8,5%, доходности облигаций ушли ниже психологической отметки в 20% годовых.

Локальный и быстрый рост цен на высокодоходном секторе облигационного рынка связан с перепроданностью бумаг на рынке. Участники в течение двух прошедших недель оказывали понижательное давление на рынок продажами по низким ценам. В локальном промежутке времени, ликвидность по низким ценам исчерпалась.

Тем не менее, подобный отскок цен не гарантирует, что негативная тенденция закончилась, так как по-прежнему негативный фон на российском фондовом рынке сохраняется. Резкое изменение цен – лишь показатель высокой волатильности на рынке, а в случае ухудшения ситуации на рынке акций и облигаций инвестиционного уровня, вполне вероятен уход значений ниже минимумов прошлой недели.

Однако пока ситуация на российском фондовом рынке складывается в пользу всех корпоративных эмитентов: правительство анонсирует меры по поддержке системообразующих предприятий и субъектов МСП, ЦБ показал, что в перспективе может реагировать на кризисные ситуации еще жестче, а негатив на глобальных фондовых рынках локально исчерпывается. В таком контексте, текущая неделя может закончиться менее драматично, чем две предыдущие, хотя в среднесрочной перспективе возможности перехода к росту по-прежнему очень ограничены.