Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Внутренний рынок рублевых облигаций завершил понедельник без общей динамики цен. Не смотря на сильные позиции покупателей в момент открытия, которые поддерживались такими факторами спроса как нефть и рубль, позже днем ценовое преимущество было частично растеряно. Тем не менее средний и длинный участки кривой все же смогли остаться "в плюсе", опустившись на 2-3 бп. В тоже время ОФЗ с дюрацией до 5 лет закрылись на прежних уровнях, либо подешевели в пределах 0,1 пп от номинала. Наилучший результат по итогам дня продемонстрировала серия 26221, доходность бумаг снизилась на 3 бп до YTM7,68% годовых. Активность участников, не смотря на отсутствие американских игроков (биржи были закрыты из-за праздничного дня), в понедельник оказалась достаточно сильной. Дневной оборот превысил 20 млрд руб., что сопоставимо с показателями на прошлой неделе. Основные сделки, как и в предыдущие торговые сессии, проходили с ОФЗ с постоянным купоном.

Прогноз. Во вторник на локальном рынке ЦБ РФ проведет очередное размещение купонных облигаций (КОБР) пятой серии на сумму до 300 млрд руб. Также станут известны параметры второго в этом году аукциона Минфина по размещению ОФЗ.

Денежный рынок

Стоимость ликвидности на рынке межбанковского кредитования продолжила снижаться, несмотря на старт январского налогового периода. С конца декабря индикативная ставка MosPrime o/n потеряла уже 60 б.п. и с началом нового года держится ниже уровня ключевой ставки ЦБ. Остатки банковской ликвидности на корсчетах у регулятора в последние дни держатся на рекордных уровнях в 2,8 трлн руб. В подобных условиях аукционы РЕПО Федерального казначейства в понедельник остались без внимания участников. Тем не менее, с прошлого вторника Банк России больше не проводил депозитных операций "тонкой настройки", ограничившись абсорбированием ликвидности в рамках недельного аукциона.

Сегодня банки вероятно пролонгируют 1,8 трлн руб., размещенных неделей ранее на депозитах в ЦБ, при этом сам регулятор, как и неделей ранее, попытается абсорбировать порядка 2,8 трлн руб.

Внешние факторы по-прежнему благоволят отечественной валюте. Уже в утренние часы понедельника цена на нефть марки Brent тестировала отметку в 70 долл. за баррель, что позволило рублю укрепляться в ходе торгов до 56,27 против доллара. В последующие часы нефтяные котировки отступали от психологического рубежа в 70 долл., однако поддержку рублю оказывал провал американской валюты на внешних площадках, где индекс доллара обновил минимумы с января 2015 года.