Внешний рынок

В начале недели рынки будут отыгрывать данные по безработице в США. В пятницу в США и Европе был выходной, поэтому новостной фон был скудным. Единственным заметным событием стала публикация данных по безработице в США, которая неожиданно снизилась на 1 б.п. до 8,2%. При этом число новых рабочих мест составило лишь 120 тыс., хотя ожидался рост на 205 тыс. Фьючерсы на американские индексы в пятницу отреагировали на эту статистику падением на 1%, где и остались сегодня утром. Поэтому открытие площадок в США, вероятно, пройдет в красной зоне. Отметим также, что в Европе сегодня продолжаются выходные, что также не окажет поддержки американским биржам.

Еще одной негативной новостью сегодня утром стали данные по инфляции в Китае. Потребительские цены в марте выросли с 3,2% в годовом выражении до 3,6% (ожидалось 3,4%). В связи с этим особую роль играют данные по ВВП и промпроизводству в Поднебесной в марте, которые будут опубликованы в пятницу.

В течение недели подлить еще масла в огонь может Европа. Здесь на вторую половину недели запланированы аукционы Италии. В свете роста доходности ее гособлигаций на прошлой неделе на 30 б.п. и слабых аукционов Испании, стоимость заимствования Италии на предстоящих аукционах, по всей видимости, также вырастет.

Со стороны макростатистики новостей за исключением пятницы ожидается немного, поэтому рынки могут и не найти поводов к росту. Во вторник будет опубликована Бежевая книга, а в четверг ‐ еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице. В пятницу же помимо данных по Китаю ожидаются CPI в США в марте и предварительный индекс потребительских настроениях Мичиганского Университета за апрель.

Внутренний рынок

Ликвидность продолжает неуверенно восстанавливаться. В пятницу совокупный объем остатков банков на счетах в ЦБ увеличился на 12,9 млрд руб. (до 865,1 млрд руб.), и несколько сократилась задолженность по операциям прямого РЕПО в ЦБ. В итоге отрицательное значение чистой ликвидной позиции банков (разница между ликвидными активами банков в ЦБ и требованиями ЦБ и Минфина к банковскому сектору) еще немного снизилось – со 147,9 до 128,3 млрд руб.

После резкого снижения в предыдущие дни значение межбанковских ставок в пятницу практически не изменились. Так, индикативная MosPrime o/n снизилась лишь на 1 б.п. — до 4,78% годовых. В то же время средневзвешенные ставки РЕПО под залог облигаций ломбардного списка в пятницу днем находились на 20 б.п. ниже уровней предыдущего дня, составляя 5% годовых.

Текущая неделя отделяет банки от старта очередного налогового периода, и, судя по темпам восстановления ликвидности, этого времени может и не хватить для полноценного выхода ликвидной позиции в плюс. Вместе с тем, ставки денежного рынка хотя и с опозданием, однако уже совершили значительную часть снижения и восстановления до уровня начала марта.

Внешний фон не в пользу рубля. В свете выходных на американских и европейских торговых площадках активность на внутреннем валютном рынке была достаточно низкой. Однако это не помешало укрепиться бивалютной корзине, курс которой по итогам дня прибавил 15 коп. к рублю и закрылся на уровне 33,69 руб. Причиной ослабления рубля стала американская статистика по рынку труда, а точнее — минимальный рост рабочих мест за последние 5 месяцев. Сегодня с утра внешний фон сохранялся не в пользу рубля, и курс бивалютной корзины продолжал укрепляться.

Скромные покупки в корпоративных займах. В пятницу торговая активность на внутреннем рынке была ожидаемо низкой из‐за выходного в Европе и США. В корпоративных займах прошли аккуратные покупки, а рост цены составил 5‐10 б.п. Наиболее заметные сделки прошли по выпускам ВТБ БО‐7, ВЭБ‐лизинг‐9. В кривой ОФЗ заметных перемен не произошло.

Внешний фон перед открытием торгов сложился негативным из‐за слабых данных по занятости в США. Поэтому сегодня в рублевых облигациях могут пройти продажи, правда, объем торгов, вероятно, будет невысоким из‐за закрытия бирж в Европе и в ожидании открытия американских площадок.