Внешний рынок

Котировки Treasuries выросли в пятницу, несмотря на успешное окончание европейского саммита. В пятницу финансовые рынки были полны оптимизма относительно решения ЕС выделить новый пакет помощи Греции, США радовали хорошей корпоративной отчетностью, а правительство заверяло, что конгресс примет в ближайшие выходные повышение потолка госдолга. Вместе с тем, цены Treasuries подросли в связи с неуверенностью в том, что Европе удастся сдержать распространение долгового кризиса. Да и ожидания повышения потолка госдолга повысили привлекательность казначейских облигаций. Доходность UST5 снизилась до 1,5% годовых, UST10 –до 2,96% годовых, UST30 – 4,26% годовых.

Рынок российских евробондов продемонстрировал позитивную динамику. Улучшение внешнего фона после положительного решения ЕС по Греции поддержало рост спроса на российские евробонды. Котировки корпоративных займов выросли в среднем на 25‐50 б.п. В частности, покупки наблюдались в займах Альфа‐банка, которые подорожали в среднем на 30 б.п., выпуски Евраза выросли на 13 б.п., Газпрома ‐ на 15‐40 б.п., Лукойла – на 40 б.п., РСХБ‐ на 30 б.п. Суверенные займы прибавили в среднем 25 б.п., Россия‐30 выросла на 10 б.п. до 118,29% от номинала. Суверенный спрэд сузился до 136 б.п.

Вера инвесторов в стабильность США снижается. Несмотря на все обещания правительства, в минувшие выходные республиканцы и демократы вновь не смогли прийти к соглашению по повышению уровня госдолга и сокращению дефицита бюджета. Приближение даты, когда Штаты не смогут исполнять свои обязательства, и разногласия в конгрессе повысили нервозность на финансовых рынках в понедельник утром. Цены фьючерсных контрактов на золото подскочили до 1614 долл. за унцию против 1590 долл., которые наблюдались в пятницу утром. Treasuries, напротив, начали терять в цене.

Очередное заседание конгресса должно состояться сегодня вечером. В его преддверии на мировых площадках будет сохраняться нервозность, котировки Treasuries на открытии торгов также окажутся под давлением.

Внутренний рынок

Предстоящая неделя — под влиянием налогового фактора. В конце недели совокупные остатки банковской ликвидности на счетах в Банке России сократились почти на 30 млрд руб. — до 1,08 трлн руб., что, вероятно было обусловлено первой порцией перечислений НДПИ и акцизов. Впрочем, реакция ставок межбанковского рынка выражалась лишь в росте на несколько б.п. Так, индикативная MosPrime o/n прибавила 2 б.п., составив 3,78% годовых.

Сегодня участникам рынка предстоит последний день уплаты НДПИ и акцизов, а в конце текущей недели будет перечислен налог на прибыль. Пока серьезных предпосылок для обострения ситуации с ликвидностью и ставками не наблюдается.

На внутреннем валютном рынке по итогам закрытия сессии курсы основных инструментов изменились несущественно. Так, доллар прибавил к рублю 3 коп. (27,77 руб.), а евро столько же потерял (39,9 руб.), что позволило бивалютной корзине остаться на уровне закрытия предыдущего дня (33,23 руб.). Крупные налоговые платежи на предстоящей неделе будут оказывать поддержку рублю, хотя в случае прояснения ситуации (или наоборот) с американским госдолгом внутренние факторы мгновенно отойдут на второй план.

На рынке рублевого долга в пятницу был отмечен рост на фоне улучшения внешней конъюнктуры. Активные покупки прошли в секторе гособлигаций, цены которых выросли по итогам дня в среднем на 7 б.п. Спросом пользовались традиционно ликвидные выпуски ОФЗ серий 26204-26206, 25068, 25076. В корпоративном сегменте наиболее активные сделки совершались по выпускам Вымпелком-3, Северсталь БО-1, Система-2, МТС-4.

В понедельник настроения участников могут перемениться в связи с провалом голосования конгресса США по повышению потолка госдола. На этом фоне цены нефти начали снижаться, а инвесторы стали перекладываться в золото.