Внешний рынок

Вторник обошелся без значимых событий и новостей с внешних площадок. Единственной важной новостью для российского рынка были сообщения в СМИ о возможном смягчении европейских санкций против России. Этот вопрос будет рассмотрен на ближайшей встрече министров иностранных дел 19‐го января. Однако поскольку в ближайшие дни ожидается решение S&P по суверенному рейтингу России, данная новость, вероятно, пока будет проигнорирована.

Сегодня в центре внимания будут данные по промпроизводству в ЕС. Поскольку на предстоящем в следующий четверг заседании ЕЦБ ожидается, что регулятор объявит о запуске программы QE, слабые данные по еврозоне, вполне вероятно, не вызовут негативной реакции. Со стороны США сегодня ожидается публикация данных по розничным продажам и Бежевая книга. В свете предстоящего повышения ключевой ставки ФРС, слабые статданные также могут оказать поддержку рынкам.

Европейские площадки накануне прибавили более 1,5%. Euro Stoxx 50 поднялся на 1,61%, DAX –на 1,63%. Американские площадки завершили день умеренным снижением. Dow Jones снизился на 0,15%, S&P –на 0,26%. Treasuries практически не изменились в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,37%, UST10 –на 1 б.п. до 1,9%, UST30 – осталась на уровне 2,5%.

Рынок российских евробондов остался под давлением падающих цен на нефть и риска снижения суверенного рейтинга до мусорного. Корпоративный сегмент потерял за день около 50 б.п. Хуже рынка завершили день займы Банка Русский Стандарт (‐3‐4 п.п.), ВЭБа (‐1,6‐2,3 п.п.), Газпромбанка (‐‐1‐2 п.п.). При этом суверенные займы закрылись в плюсе. Россия‐43 прибавил 70 б.п., поднявшись до 84,3% от номинала, Россия‐23 – на 20 б.п. до 84,85% от номинала.

В ближайшие дни рынок останется под давлением возможного решения S&P, поэтому ожидаем сохранения умеренно негативной динамики. При этом сильных колебаний цен на рынке, вероятно, также не будет.

Внутренний рынок

Спрос на ликвидность от ЦБ остается высоким, несмотря на снижение ставок. На очередном недельном аукционе прямого РЕПО, проведенного регулятором во вторник, спрос банков оказался заметно выше объема предложенных средств — 2,87 трлн руб. и 2,45 трлн руб. соответственно. Несмотря на то, что средств хватило не всем, вчера можно было наблюдать снижение ставки межбанковского кредитования MosPrime o/n (‐28 б.п.). В тоже время ставка МБК остается заметно выше ставки РЕПО ЦБ (18,06% и 17,30% соответственно), чем и можно объяснить повышенный спрос на ликвидность от Банка России.

Помимо фактора снижения ставок МБК об отсутствии серьезных потребностей в ликвидности вчера свидетельствовало и проведение операций «тонкой настройки» ЦБ, в рамках которой уже банки размещали ликвидность на депозиты регулятора. В результате банки разместили в ЦБ 114,2 млрд руб. по средневзвешенной ставке 16,79% годовых.

На внутреннем валютном рынке рубль продолжает следовать за падающими ценами на нефть. По итогам вчерашних торгов курс отечественной валюты потерял к корзине валют более 2 рублей, корзина «закрылась» соответственно на уровне 70,53 руб., а сегодня утром торговалась уже выше 71,50 руб.

На российском рынке преобладали продажи в преддверии решения S&P по суверенному рейтингу. Падение нефтяных котировок до отметки в 46 долл. также не добавляли оптимизма. Доходность ОФЗ взлетела в среднем на 1 п.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам МСП Банк БО‐1, Зенит БО‐11, БО‐13.

Участники по‐прежнему будут ожидать решения S&P по рейтингу, поэтому активность на рынке останется невысокой. При этом продолжающееся снижением цен на нефть будет оказывать давление на котировки.