Внешний рынок

Уверенная победа действующего президента США Барака Обамы вызвала неоднозначную реакцию фондовых индексов. В США они слегка упали, хотя и азиатские и европейские торговые площадки выросли. Впрочем, сегодня с утра фьючерсы на основные американские индексы находятся в положительной зоне. Как бы то ни было, мы считаем сохранение кресла за Обамой все-таки позитивным моментом, так же как и само по себе быстрое окончание избирательного процесса. С позиции России данный исход выборов сулит благоприятную сырьевую конъюнктуру как минимум до конца года. И все же в ближайшие несколько недель рынки останутся волатильными, так как теперь на первый план выходит проблема фискального обрыва. Как мы писали в ноябрьском обзоре финансовых рынков, при сохранении текущего баланса сил, процесс урегулирования уровня госдолга с конгрессом по-прежнему будет болезненным, однако необходимость ликвидаций последствий урагана Сенди будет дополнительным козырем в руках президентской администрации. При этом уже до конца месяца мы сможем увидеть некоторый рост цен на нефть, поскольку, на наш взгляд, перед выборами их искусственно сдерживали.

Окончание выборов в США на некоторое время переключит внимание игроков на европейские проблемы. Напомним, что сегодня состоится голосование греческого парламента по принятию пакета новых мер экономии, необходимых для разблокировки кредитного транша. Завтра же состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ. Вдобавок мир будет ждать итогов заседания компартии Китая. Мы придерживаемся того мнения, что назначение председателя Госсовета поставит точку в «кадровой чистке» и позволит руководству Поднебесной сосредоточиться на экономике.

Российские еврооблигации во вторник торговались на низких оборотах. Суверенные выпуски при этом преимущественно выросли в цене, тогда как корпоративные обязательства двигались разнонаправлено. Среди лидеров роста можно отметить займы Вымпелкома и МТС. Сегодня с утра российские бумаги торгуются в легком плюсе без каких-либо агрессивных движений. Вероятно, до конца недели рынки продолжит переоценивать результаты выборов, а также присматриваться к новому составу Конгресса США.

Внутренний рынок

Банки продолжают постепенно сокращать задолженность перед ЦБ по аукционному РЕПО. Во вторник объем задолженности сократился на 47 млрд руб. — до 1,43 трлн руб. При этом совокупные остатки ликвидности банков на счетах в ЦБ пополнились на 14,1 млрд руб. — до 751,7 млрд руб. В итоге отрицательное значение чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сократилось на 62,3 млрд руб., однако по-прежнему остается выше уровня в 2 трлн руб.

Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n, после заметного снижения в пятницу, во вторник прибавила 3 б.п. и составила 6,39% годовых. Впрочем, давление на ставки в эти дни могло бы быть намного сильнее, так как сегодня банки возвращают Росказначейству депозиты на сумму 75 млрд руб. Однако вчера на новом аукционе ведомства банки привлекли 70,8 млрд руб. на 35 дн., что должно позволить безболезненно осуществить сегодняшнее погашение.

По данным Росстата, в октябре текущего года темпы инфляции замедлились, составив 0,5% после 0,6% по итогам сентября. Напомним, что за период с 23‐го по 29‐е октября темпы роста инфляции оказались нулевыми, впервые с конца августа. Последние данные по инфляции сохраняют оптимистичный настрой в преддверии заседания ЦБ по ставкам (в ближайшую пятницу) и позволяют предположить, что если регулятор и решится на очередной шаг по ужесточению ДКП, то ограничится повышением ставок по абсорбирующим инструментам — депозитам.

На внутреннем валютном рынке в первой половине торгов, на фоне снижения пары EUR/USD на forex, курс единой европейской валюты падал к рублю до отметки 40,22 руб. и в итоге потерял порядка 7 коп. на закрытии (40,34 руб.). При этом устремившаяся после обеда вверх стоимость нефти (на прогнозах по снижению запасов бензина в США после урагана) не позволила доллару отыграть преимущество на forex в отношении рубля. По итогам торгов доллар прибавил лишь 2 коп. (до 31,49 руб.). Столько же потерял в итоге курс корзины к рублю, составив 35,47 руб.

Сегодня утром цена на нефть марки Brent вновь поднималась выше 111 долл. за баррель, что позволяло рублю на открытии укрепляться к корзине валют более чем на 10 коп.

На внутреннем долговом рынке день прошел нейтрально – все ЖДАЛИ окончания президентских выборов в США. Лишь под закрытие торгов после новости о присвоении НРД статуса центрального депозитария стали поддергивать вверх ОФЗ. В частности, покупки отмечались выпусках 26206, 25072, 26205.

Сегодня Минфин проведет размещение 10‐ти летнего выпуска ОФЗ, что в условия, когда новость о либерализации рынка почти полностью отыграна, станет важным индикатором сохранения спроса нерезидентов на российский госдолг.