Внешний рынок

Начало недели на внешних площадках прошло в нейтральном ключе на фоне отсутствия значимых новостей. Европейские площадки торговались вблизи уровней закрытия пятницы. Euro Stoxx 50 просел на 0,07%, DAX –на 0,61%. Американские индексы закрылись умеренным ростом. Dow Jones прибавил 0,46%, S&P –0,72%. Treasuries продемонстрировали боковую динамику. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,65%, UST10 – на 1 б.п. до 2,48%, UST30 – выросла на 1 б.п. до 3,29%.

Сегодня перед началом торгов была опубликована порция статданных по индексам PMI в секторе услуг в Китае и России. В Поднебесной индекс деловой активности снизился в июле с 53,1 до 50 пунктов, композитный индекс – с 52,4 до 51,6 пункта. Российские индекс удержался на отметке 49,7 пункта (ожидалось 49,5), композитный индекс вырос с 50,1 до 51,3 пунктов. Умеренно негативный характер статданных может оказать давление на рынки в начале дня. День в целом вновь будет спокойным в плане свежих новостей. Важные статданные ожидаются лишь во второй половине дня. В США выйдут данные по промышленным заказам за июнь.

Несмотря на отсутствие свежих драйверов, российские евробонды начали неделю снижением. Корпоративный сегмент потерял в среднем по 20‐40 б.п. Россия‐43 опустился на 15 б.п. до 100,25% от номинала, Россия‐23 –15 б.п. до 98,65% от номинала.

Сегодня рынок, вероятно, будет консолидироваться вблизи достигнутых уровней в ожидании свежих сигналов с внешних площадок.

Внутренний рынок

Ставки скорректировались ненадолго. На внутреннем денежном рынке по‐прежнему наблюдается более чем комфортная обстановка. Задолженность банковского сектора по основным инструментам в начале недели не изменилась, при этом совокупные остатки кредитных организаций на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на 65 млрд руб. В результате, чистый долг банков перед ЦБ и Росказначейством опустился ниже 4,5 трлн руб. При этом ставки межбанковского рынка продолжили корректироваться вниз (4‐ый день подряд): значение индикативной ставки MosPrime o/n снизилось еще 36 б.п. и составило 7,71% годовых, то есть вернулось на уровень начала июля.

Дополнительным свидетельством благоприятной ситуации с ликвидностью вчера стало проведение депозитного аукциона Банком России (размещение средств банков на депозитах в ЦБ). При лимите ЦБ в 360 млрд руб. объем предложения банков превысил отметку в 400 млрд руб.

Отметим, что сегодня и в четверг Федеральное казначейство проведет очередные депозитные аукциону с лимитами 30 и 50 млрд руб. соответственно при встречном погашении 100 млрд руб завтра. При этом Банк России сегодня на очередном недельном аукционе прямого РЕПО предложит лимит в размере 2,29 трлн руб., тогда как погасить банкам (в рамках РЕПО недельной давности) предстоит 2,68трлн руб. Таким образом, сегодня‐завтра можно ожидать возвращения MosPrime o/n на уровень выше 8% годовых.

В отсутствии важных новостей с Запада или по ситуации на Украине российский долговой рынок консолидировался в понедельник. В рублевом сегменте продолжились неагрессивные продажи ОФЗ, доходность выросла на 2‐5 б.п. При этом корпоративные займы торговались вблизи своих прежних уровней.

Сегодня на рынке сохранятся невысокая торговая активность. Утренняя порция статданных по PMI в России и Китае, вероятно, окажет нейтральное влияние на динамику рынка.