Внешние рынки

US Treasuries

Новая неделя, новые проблемы.

С началом недели бегство от рисков возобновилось. Основных поводов для беспокойства у рынка было два: рост напряженности на корейском полуострове и вскрывшие проблемы испанской банковской системы. Так, КНДР привела свою армию в полную боеготовность после призыва Ким Чен Ира «готовиться к войне», а США выразили готовность отразить любую агрессию против Южной Кореи. Не лучшим образом с точки зрения инвесторов обстоят дела и в Европе. После фактического банкротства испанского католического банка, дыра в балансе которого в десятки раз превысила величину его активов, финансовое сообщество заговорило о пресловутом явлении «айсберга», что, на деле может и не отражать действительности. Тем не менее, пара евро/доллар, похоже все-таки нацелилась протестировать на отметку 1,186.

Сегодня в США публикуются обзор цен на жилье S&P Case-Shiller (20 крупнейших городов) и индекс потребительских настроений (Conference Board). Прогнозы рынка довольно оптимистичны. Впрочем, в текущих условиях возможно более важное значение будет предано статистке по ЕС и, в частности, заказам промышленных предприятий.

Еврооблигации

Временная передышка.

На рынке российских еврооблигаций ситуация несколько стабилизировалась: дальнейшего снижения не произошло. После утреннего взлета, котировки суверенного выпуска сумели закрепить на уровне 110,6% от номинала. Впрочем, в целом активность торгов была невысокой из-за праздников в ЕС.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Продавцы по-прежнему доминируют.

Несмотря на утреннюю попытку отвоевать утраченные в пятницу позиции в целом на рынке доминировали продавцы. В итоге наиболее ликвидные выпуски потеряли в цене еще порядка 40-50 б.п. Наиболее активно в течение дня торговались выпуски: Москва-56, Россельхозбанк-3, Система-1, ТГК-2-1, Мечел БО-2, Лукойл-3, Газпрнефть-4, ВТБ БО-2.

Если продолжать ориентироваться на валютные курсы, то можно предположить, что в ближайшее время рынок рублевых облигаций не ожидает перемен к лучшему. Несмотря на предпринятые меры и громкие высказывания, в паре евро/доллар по-прежнему доминируют продажи, что негативно влияет на стоимость рублевых активов.