Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —уверенный спрэд на рынке российских евробондов установилс€ по итогам четверга на комфортном уровне


[04.02.2011]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

—тавка ≈÷Ѕ осталась неизменной, но рынок недоволен. ѕо словам главы ≈÷Ѕ ∆.‐ . “рише базова€ процентна€ ставка в 1% «адекватна» ситуации в экономике ≈вропы. ¬ то же врем€, сохран€ющеес€ инфл€ционное давление требует посто€нного внимани€. ’от€ “рише уверен, что в «среднесрочной перспективе» рост цен удастс€ сдержать около значени€ в 2%.

»нвесторы же, напротив, не были столь оптимистичны после решени€ ≈÷Ѕ.  урс евро к закрытию российской торговой сессии упал до 1,364 долл по сравнению с 1,381 долл на конец торговой сессии в Ќью-…орке днем ранее.

ƒанные по экономике —Ўј продолжают превосходить ожидани€. ƒелова€ активность в секторе услуг в €нваре выросла до 59,4 пунктов, а ожидалось повышение до 57,2 пунктов. ”величились и заказы промышленных предпри€тий. »х рост в декабре составил 0,2%, тогда как прогнозировалось снижение на -0,5%. Ќу и традиционные недельные данные по количеству за€вок на пособие по безработице также снова обогнали прогноз. »х число за неделю снизилось до 415 тыс шт. (vs прогноз в 420 тыс шт.). Ќесмотр€ на высокую волатильность этого показател€ в последнее врем€, в экономике прослеживаетс€ тенденци€ к улучшению рынка труда. ѕоэтому п€тнична€ публикаци€ данных по уровню безработицы и изменению оплаты труда очень важна.

–ынок же Treasuries закончил четверг снижением на фоне сильной макростатистики. ¬ п€тницу на динамику рынка снова окажет вли€ние нова€ порци€ макростатистики. ак мы уже указывали, данные по состо€нию рынка труда окажут вли€ние на дальнейшее развитие рынка казначейских облигаций.

—уверенный спрэд на рынке российских евробондов установилс€ по итогам четверга на комфортном уровне. Ќа рынке российских евробондов торгова€ сесси€ в четверг прошла в целом активнее, чем днем ранее. ќднако инвесторы были настроены на продажи. ¬прочем, такое движение было вполне оправдано, поскольку суверенный спрэд –осси€-30 к UST10 по итогам дн€ практически не изменилс€ и осталс€ на комфортном уровне 139 б.п. ÷ена займа на закрытии торгов в —Ўј составила 114,64% от номинала, снизившись за день на 39 б.п.

¬ корпоративном сегменте снижение цен в среднем составило 15‐30 б.п. «аметно подорожали лишь среднесрочные облигации ѕромсв€зьбанка. ѕрибавил также и короткий выпуск ћ“—, после объ€влени€ о выплате купона.

¬ п€тницу в течение российской сессии мы ожидаем боковой динамики цен. Ќа вечерней же сессии рынок будет находитьс€ под вли€нием настроени€ американских инвесторов.

¬нутренний рынок

Ћиквидность все пребывает. ¬ четверг совокупный объем остатков банков в ÷Ѕ прибавил еще 60,7 млрд руб. – до 1,4 трлн руб. ¬ свете вчерашнего депозитного аукциона ÷Ѕ объем средств на депозитах в Ѕанке –оссии вырос на 57,8 млрд руб., «пробив» отметку в 1 трлн руб. —тавки межбанковских кредитов o/n находились на уровне 2,5-2,8% годовых. ќкончание недели по-прежнему не предвещает никаких перемен.

Ќа внутреннем валютном рынке рубль продолжил наступление, укрепившись к корзине валют на 27 коп. (34,23 руб.) по сравнению с уровнем закрыти€ предыдущего дн€. ќсновной вклад в динамику корзины внес евро, потер€вший к закрытию сессии более 50 коп. (40,16 руб.). ѕосле сохранени€ ставки ≈÷Ѕ курс евро на forex опустилс€ ниже отметки в 1,37 долл. ƒоллар на российских торгах вчера потер€л почти 8 коп. (29,375 руб.). —егодн€ можно ожидать коррекции курса рубл€ к корзине после столь значительного укреплени€, однако высокие цены на нефть по-прежнему оказывают мощную поддержку рублю.

јктивность на внутреннем рынке потихоньку снижаетс€. Ёто св€зано как с отсутствием новых торговых идей, так и объемным первичным размещением рублевых бондов на следующей неделе. ј пока в четверг рынок завершил день без выраженной динамики цен. Ќаиболее активно торговали облигаци€ми ћосквы, а также выпусками ћечел-13, -14,Ѕашнефть-3, ћ“—-4. √азпромнефть Ѕќ-5.¬ п€тницу мы не ожидаем существенных изменений в настроении инвесторов.  ак цена нефти и объем денежной ликвидности, так и внешний новостной фон, не оказывают давлени€ на рублевый рынок.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: