Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Вчера оптимизм на внутреннем долговом рынке продолжился (уже четвертую торговую сессию подряд) в том числе благодаря позитивному внешнему новостному фону, а именно продлению программы QE от ЕЦБ. В течение всего дня преимущество оставалось на стороне покупателей, что позволило котировкам федеральных займов подрасти еще на 0,3-0,5 пп вдоль кривой. В целом за прошедшую неделю доходность 10-летнего выпуска 26207 опустилась примерно на 30 бп до 8,58% годовых. В корпоративном сегменте в четверг также преобладали покупки. Торговый оборот вчера оказался несколько ниже средних значений, наибольшие денежные потоки второй день подряд наблюдались в ОФЗ серии 26219.

Ралли последних дней во многом обязано всплеску интереса со стороны локальных игроков. Это подтверждается и в опубликованном вчера ЦБ обзоре ситуации с ликвидностью. По оценке регулятора, в ноябре чистый отток нерезидентов из ОФЗ составил 25,4 млрд руб., что стало самым большим значением с начала года. В дальнейшем ожидается, что основной спрос по-прежнему будет проявляться крупнейшими российскими банками, которым потребуется увеличивать позиции в высоколиквидных активах для выполнения растущих нормативных требований по показателям ликвидности.

Прогноз. Локальный рынок облигаций сегодня, скорее всего, займет выжидательную позицию перед очередной встречей стран ОПЕК, которая состоится в субботу.

Денежный рынок

Торги на валютном рынке прошли без существенных изменений для рубля в паре с долларом, однако для евро выдался крайне неудачный день. Открывшись утром почти на 20 коп. выше уровня закрытия среды, большую часть оставшегося дня доллар двигался в диапазоне 63,25-63,5 руб. В то же время рубль заметно укрепился к евро на фоне падения последнего на рынке Forex. Если в середине дня пара евро/рубль забиралась выше 68,8 руб., то в вечернюю сессию торговалась уже дешевле 67,20 руб.

Сегодня банкам предстоит погашение 250 млрд руб. по недельному РЕПО с Федеральным казначейством, однако столько же поступит в систему с аукциона, проведенного в четверг. Курс доллара, вероятно, продолжит консолидироваться в интервале 63,0-63,5 руб., ожидая предстоящей встречи производителей нефти и реакции нефтяного рынка на ее итоги.