Внутренний рынок

Ситуация на рынке. По итогам вторника в секторе ОФЗ произошли незначительные изменения. Инвесторы смогли отыграть утреннее падение в среднесрочных и долгосрочных облигациях, несмотря на продолжающийся рост нефтяных котировок в преддверие встречи основных экспортеров. Хотя сырьевой рынок немного скорректировался вниз в середине дня, государственные обязательства проигнорировали движение смежного сектора в отличие от российской валюты. Игроки немного обеспокоены происходящей волатильности на глобальных рынках, поэтому денежные потоки в облигации развивающихся стран непостоянны. По этой причине локальный сегмент EM демонстрировал неоднозначные результаты вторую сессию подряд.

ГК "Автодор" завершил размещение рублевых облигаций объемом 10 млрд руб., установив финальную ставку первого купона на уровне 10,25% годовых против нижней границы предложения 10,5% годовых. Эффективная доходность выпуска равна 10,51% годовых.

Прогноз. Ситуация на долговом рынке будет во многом зависеть от конъюнктуры внешних площадок и устойчивости рубля, который чувствительно реагирует на изменение стоимости углеводородов. Мы не исключаем, что некоторые игроки сократят часть позиций в ОФЗ, так как в четверг западные биржи будут закрыты по случаю праздничных дней. Однако, если смежные площадки изменятся незначительно, суверенные выпуски получат некоторую поддержку. Также, положение кривой определит аукцион по размещению федеральных займов – ведомство намерено предложить 29,52 млрд руб. (серия 26217 и 29011).

Денежный рынок

В депозитном аукционе ЦБ приняло участие почти столько же банков, сколько и неделей ранее, однако объем размещенной ликвидности на счетах у регулятора оказался чуть меньше итогов прошлой недели. Банки разместили в ЦБ почти 300 млрд руб. из лимита в 390 млрд руб. (неделей ранее на депозитах у регулятора оказалось 310 млрд руб., то есть все средства в пределах лимита). В целом небольшой лимит Банка России и не слишком высокий спрос банков на аукционе, вероятно, связаны с предстоящими в конце недели крупными налоговыми платежами. О приближающихся перечислениях свидетельствует и возросшая задолженность кредитных организаций по операциям РЕПО постоянного действия — до 161,1 млрд руб. (+35,3 млрд руб.).

На валютном рынке доллар во второй половине дня пытался вернуться на уровень в 64 руб., однако попытки американской валюты не увенчались успехом. В вечернюю сессию цена на нефть марки Brent поднималась выше 49,5 долл. за баррель, а пара доллар/рубль торговалась в районе 63,75 руб.

Отличным драйвером для укрепления рубля в сторону 63 против доллара стало бы достижение котировками нефти уровня в 50 долл. за баррель. Однако пока перспективы подобного развития событий остаются неясными: на рынке по-прежнему сохраняется неопределенность в отношении итогов предстоящей встречи ОПЕК в конце ноября, и, похоже, именно на данном фоне цена на нефть вчера проигнорировала прогноз института API о сокращении запасов нефти в США.