Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —ери€ 26230 интересна на краткосрочном горизонте инвестировани€


[04.09.2019]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

—егодн€ ћинфин предлагает инвесторам самый длинный выпуск вдоль кривой серию 26230 на 20 млрд руб. с погашением в 2039 году. ¬ обращении находитс€ 40 млрд из запланированной эмиссии 300 млрд руб. Ќесмотр€ на низкую ликвидность выпуска спрос на бумагу остаетс€ достаточно сильным, что позволило серии подорожать на 4% с момента по€влени€ на рынке. ѕо итогам недели суверенна€ крива€ опустилась на 10-15 бп., что стало лучшим результатом среди сверстников из развивающихс€ стран. ќднако в мес€чных терминах практически весь локальный долговой рынок ≈ћ вырос в стоимости – это косвенно говорит о здоровой ситуации вопреки девальвации внутренних валют против доллара. Ѕольшинство игроков сделали большие ставки на денежное послабление ‘–—, поэтому дальнейша€ ситуаци€ на рынке будет в большей степени зависеть от американского регул€тора и противосто€ни€ —Ўј и  ита€ в торговых вопросах.

ƒо конца недели сектор ќ‘« поддерживаетс€ незначительным притоком ликвидности в ожидании снижени€ ставки Ѕанком –оссии и пересмотром целевых значений по инфл€ции и другими макроэкономическими показател€ми, которые выступ€т долгосрочным ориентиром по ставке и доходности облигаций. ¬ базовом сценарии мы полагаем, что крива€ доходности полностью вернетс€ к уровн€м начала 2018 года с учетом улучшенных прогнозов по инфл€ции, однако более сильное движение, как мы отметили выше, сможет обеспечить нормализаци€ внешних условий. ѕриоритетным вложением, по нашему мнению, €вл€етс€ дюраци€ бумаг в рамках п€ти лет, текуща€ доходность длинных ќ‘« не покрывает потенциальных рисков.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов