Внешний рынок

Инвесторы продолжили бегство в качество под давлением целого ряда плохих новостей. Сохранению негативных настроений в Европе способствовали слабые данные по ВВП Греции. Темпы спада экономики страны в 3-м квартале ускорились до 7,2% по сравнению с 6,3% во 2-м квартале. Слабые данные вышли и по экономике Португалии, которая в 3-м квартале потеряла 0,8% (ожидалось 0,6%) на фоне правительственных мер по урезанию бюджетных расходов. Разбавил напряженную обстановку лишь комментарии Олли Рена в отношении Испании. Представитель ЕК похвалил проводимые страной реформы и отметил, что дополнительных мер экономии в 2013 г. не потребуется.

В период вечерней сессии рынки также не получили поддержки, и американские индексы продолжили снижаться на европейских проблемах и опасениях «фискального обрыва». Также масла в огонь подлило усиление напряженности на Ближнем Востоке.

Сегодняшний день может принести новые поводы к бегству в качество. Днем в Европе выйдут данные по ВВП Германии и ЕС, которые, вряд ли, превзойдут ожидания. Пожалуй, неплохой может оказаться статистика по США (вечером выйдут данные по CPI, заявкам на пособие по безработице, индексу деловой активности ФРБ Филадельфии и производственный индекс Empire Manufacturing), но в текущий условиях это, вряд ли, окажет заметную поддержку рынкам.

Euro Stoxx 50 снизился в среду на 0,8%, DAX потерял 0,94%. Американские площадки упали на 0,45% по индексу Dow Jones и 1,4% по S&P. Treasuries не продемонстрировали ярко выраженной динамики. Доходность UST5 осталась на уровне 0,62%, UST10 – 1,59%, UST30 – 2,73%.

Российские евробонды провели день довольно-таки спокойно. Небольшой интерес участники проявляли лишь к бумагам Вымпелкома. Займы Вымпелком‐17, ‐21 и ‐22 прибавили по 20‐50 б.п. В суверенной кривой преобладали продавцы. Длинный конец просел на 20‐30 б.п. Россия‐30 потерял 18 б.п. до 126,45% от номинала, Россия‐42 –33 б.п. до 121,71% от номинала, Россия‐17 – 25 б.п. до 106,05% от номинала.

Сегодня динамика российских евробондов будет определяться внешним фоном. В случае появления новых негативных сигналов, российские бумаги продолжат терять в цене.

Внутренний рынок

Спрос на аукционе РЕПО o/n по-прежнему выше лимита. На аукционах прямого РЕПО o/n с ЦБ спрос со стороны банков по-прежнему остается выше объема лимита, несмотря на то что вчера регулятор увеличил лимит на 60 млрд руб. —до 180 млрд руб. Спрос участников на аукционе составил 190,2 млрд руб. Подобная ситуация наблюдается с прошлой недели и поддерживает ставку MosPrime o/n выше 6% годовых. Впрочем, вчера банки возвращали с депозитов Росказначейству 50 млрд руб., что, вероятно, также оказало некоторое давление на ставку (прибавившую 33 б.п.), хотя днем ранее из 50 млрд руб. на очередном аукционе ведомства банки востребовали лишь чуть больше половины. В целом же задолженность банков перед федеральным бюджетом остается выше 600 млрд руб. При этом задолженность кредитных организаций перед ЦБ по аукционному РЕПО выросла вчера почти на 100 млрд руб. (до 1,43 трлн руб.), в то время как совокупные остатки на счетах в ЦБ увеличились лишь на символические 10,8 млрд руб. (до 849,5 млрд руб.). В итоге отрицательное значение чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) вновь превысило отметку в 1,9 трлн руб.

На внутреннем валютном рынке стоимость бивалютной корзины существенно не изменилась, составив 35,60 руб. Отметим, что уже вечером цены на нефть марки Brent пошли вверх и сегодня утром подбирались к отметке в 110 долл. за баррель, однако на открытии сегодняшних торгов ощутимых преимуществ рублю это не давало — курс корзины валют оставался в районе 35,6 руб.

Рынок рублевого долга продолжил консолидироваться на достигнутом уровне, на фоне отсутствия новостей с западных площадок. Минфин в среду разместил меньше половины запланированного объема ОФЗ серии 26207 по верхней границе озвученного диапазона доходности, что, впрочем, было обусловлено отсутствием премии к вторичному рынку.

Нехватка рублевой ликвидности и негативный внешний фон продолжат оказывать давление на внутренний долговой рынок и сегодня, поэтому котировки займов продолжат дрейфовать в боковике.