Внешний рынок

Внешние площадки консолидировались в среду вблизи своих прежних уровней на фоне коррекции в нефти. Давление на площадки усилилось в вечерние часы под воздействием сразу двух факторов. Во‐первых, данные по запасам нефти в США указали на очередной рост, что привело к падению цен на сорт Brent до 54,6 долл. с максимума понедельника в 59 долл. Во‐вторых, в среду вечером ЕЦБ объявил о прекращении приема греческих облигаций в залог. По всей видимости, регулятор совместно с европейскими лидерами тем самым пытается усилить давление на Афины в преддверии истечения срока действия программы помощи и на фоне появившихся предложений реструктуризации долга.

Статданные в среду также не оказали поддержки рынкам. Число новых рабочих мест в США сократилось в январе сильнее прогнозов. Согласно данным ADP, сокращение составило 40 тыс. до 215 тыс., ожидалось –чуть менее 20 тыс. до 223 тыс. В свете появившихся сигналов о спаде в нефтяной отрасли в США, снижение числа рабочих мест может отражать ухудшение ситуации с занятостью. Поэтому важную роль будет играть завтрашняя официальная статистика по рынку труда.

Европейские площадки накануне закрылись умеренным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,04%, DAX –0,19%. Американские индексы к концу дня начали снижаться. Dow Jones закрылся ростом на 0,04%, S&P – снижением на 0,42%. Treasuries немного потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 1 б.п. до 1,3%, UST10 – на 1 б.п. до 1,8%, UST30 –на 1 б.п. до 2,39%.

Несмотря на падение цен на нефть, евробонды консолидировались вблизи прежних уровней. Корпоративные займы немного прибавили в цене. Займы Вымпелкома подорожали на 50‐90 б.п., РСХБ – на 60‐80 б.п., ГПБ – на 100 б.п. Однако в суверенном сегменте прошла коррекция. Россия‐43 опустился на 35 б.п. до 85,9% от номинала, Россия‐23 – на 20 б.п. до 86,5% от номинала.

Сегодня мы ожидаем коррекции рынка вслед за падением цен на нефть. Также давление может оказать решение S&P о снижении рейтинга ряда крупных российских компаний.

Внутренний рынок

Банки сократили задолженность перед ЦБ и пополнили запасы ликвидности из других источников. В среду у банков было сразу несколько возможностей для пополнения своих резервов ликвидности, хотя объемы привлекаемых средств являлись достаточно «скромными». В частности, основная борьба «развернулась» за временно свободные ресурсы Фонда ЖКХ. Фонд проводил два аукциона по размещению на банковские депозиты по 4 млрд руб. (на каждом аукционе). На обоих аукционах весь объем средств уходил одному участнику по максимальной ставке (15,5% на обоих аукционах), при этом в аукционе на 35 дней участвовало 5 кредитных организаций, а на аукционе на 21 день - 4 организации.

Заслуживает также упоминания и очередной депозитный аукцион по размещению средств бюджета Санкт‐Петербурга в уполномоченных банках. На аукционе было привлечено 5 млрд руб. на 29 дней по такой же средневзвешенной ставке, что и на аукционах Фонда ЖКХ - 15,5% годовых. Кроме того, банки привлекли 600 млн руб. на аукционе ПФР (под 16,11% на 25 дней) и 30 млн руб. на аукционе Агентства кредитных гарантий (под 15,01% на 21 день).

Также вчера банки погашали часть задолженности по аукционному РЕПО с ЦБ (необходимо было вернуть 2,07 трлн руб. против поступления 1,3 трлн руб.), что могло оказать небольшое давление на ставки МБК: MosPrime o/n выросла на 4 б.п., составив 15,44% годовых. Впрочем, одновременно с погашением аукционного РЕПО банки увеличили задолженность по операциям РЕПО с фиксированной ставке (более чем на 300 млрд руб.).

Курс бивалютной корзины на торгах в среду укреплялся под влиянием коррекции цен на нефть. Так, в конце дня цена на нефть марки Brent опускалась ниже 54 долл. за баррель, в результате чего стоимость корзины поздно вечером подходила вплотную к отметке в 73 руб., хотя еще во вторник составляла к закрытию 69,56 руб.

Российские облигации скорректировались вниз вслед за нефтяными котировками. Рублевый сегмент потерял около 30‐50 б.п. ОФЗ опустились на 30‐70 б.п., доходность выросла на 4‐15 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам РСХБ БО‐7, Вымпелком‐2, ФСК‐13.

Основным драйвером рынка останется динамика цен на нефть. Поэтому в связи с сильным падением ее котировок ожидаем снижения цен и на рублевые займы.