Внешний рынок

Россия и Украина все‐таки смогли прийти к соглашению по газу. Украина согласилась оплатить первый транш долга в 1,45 млрд долл. в ближайшие дни после чего Газпром начнет прокачивать газ на Украина по схеме предоплаты. Цена установлена на уровне 378 долл. за тыс. кубометров. Оставшаяся часть задолженности в 1,65 млрд долл. должна быть перечислена до конца года. При этом летняя цена за газ, о которой ранее говорил А. Яценюк, по словам главы Минэнерго России, не обсуждалась, поэтому весной 2015 г. можно ожидать повторения кризиса. Однако пока на зимний период вопрос поставок газа на Украину и в Европу, вероятно, можно считать решенным, что снизит давление на российский рынок.

Еще одной позитивной новостью накануне стала публикация данных по ВВП США. Темпы роста экономки в 3‐м квартале, согласно первой оценке, составили 3,6% вместо ожидавшихся 3%. Сегодня утром неплохую поддержку внешним площадкам также оказало неожиданное решение Банка Японии расширить денежную базу с 60‐70 трлн йен до 80 трлн йен. Сегодня в центре внимания будет статистика по занятости и инфляции в Европе, деловой активности в США.

Европейские площадки прибавили накануне около 50 б.п. Euro Stoxx 50 вырос на 0,45%, DAX – на 0,35%. Американские площадки прибавили в среднем 1%. Dow Jones вырос на 1,3%, S&P – на 0,62%. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,57%, UST10 –на 1 б.п. до 2,31%, UST30 – осталась на уровне 3,05%.

Евробонды продолжили топтаться на месте под давлением новостей от ФРС и отсутствия решения по поставкам газа на Украину. Неагрессивные покупки прошли по займам РСХБ, прибавившим около 15‐20 б.п., Лукойла ‐ +30‐40 б.п., Газпром ‐ +20‐30 б.п. Россия‐43 прибавил 60 б.п. до 103,75% от номинала, Россия‐23 –10 б.п. до 100,25% от номинала.

Решение по газу пришло уже поздно ночью, поэтому рынок будет отыгрывать эту новость сегодня. На этом фоне ожидаем роста котировок отечественных займов.

Внутренний рынок

Неожиданное укрепление рубля вернуло покупателей на долговой рынок. Четверг ознаменовался внезапным резким укреплением рубля. Утром торги начались снижением валюты почти до 44 руб за доллар, по почти сразу последовало резкое движение ниже 42 руб. Поводом, вероятно, послужили ожидания повышения ставки на заседании ЦБ. Долговой рынок на этом, открывшись снижением, к вечеру уже демонстрировал положительную динамику. Кривая ОФЗ снизилась на 5‐10 б.п., перекрыв почти все потери среды.

В пятницу внутренний рынок будет ожидать решения ЦБ. Если регулятор действительно повысит ключевую ставку, движение в рубле продолжится, что окажет поддержку и долговому рынку. Разрешение газового вопроса также будет способствовать росту интереса участников к рублевым займам.