Внешний рынок

Статистика по рынку труда прибавила рынкам оптимизма. Участники, настроенные на покупки рискованные активов после снятия неопределенности вокруг потолка госдолга США, позитивно восприняли даже слабые данные по безработице. Число рабочих мест в сентябре выросло всего на 148 тыс. при ожидавшемся подъеме на 180 тыс, что, впрочем, может быть следствием подготовки работодателей к октябрьским переговорам по бюджету. Замедление темпов роста числа новых рабочих мест вкупе с поступавшими в последние недели сигналами о росте числа обращений за пособием по безработице придали еще больше уверенности в том, что ФРС воздержится от сворачивания QE. Уровень безработицы при этом снизился с 7,3% до 7,2% вследствие благоприятной конъюнктуры на рынке труда в 1‐м полугодии.

Сегодня утром разочаровывающие новости пришли из Китая. Крупнейшие банки страны в 3 раза увеличили объем списаний плохих долгов, что подстегнуло опасения надвигающейся волны банкротств. На этом фоне азиатские площадки в утренние часы ушли в красную зону. На текущий день не запланировано важных событий, лишь вечером выйдут данные по ценам на жилье в США и индекс потребительского доверия в Европе. Поэтому ожидаем продолжения коррекции на новостях из Китая.

Европейские фондовые площадки накануне закрылись росто в пределах 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 0,57%, DAX –0,9%. Американские индексы выросли на 0,49% по Dow Jones и на 0,57% по S&P. Treasuries также прибавили в цене на оптимизме в отношении QE. Доходность UST5 снизилась на 7 б.п. до 1,28%, UST10 – на 9 б.п. до 2,51%, UST30 –на 6 б.п. до 3,61%.

Российские евробонды выросли в цене, подогреваемые оптимизмом с внешних площадок и ростом UST. Корпоративные займы прибавили в среднем по 30‐45 б.п. Лучше рынка выглядели выпуски Лукойл‐20, ‐22, ‐23 (+80 б.п.), Металлоинвест‐20, Полюс золото‐20, Алроса‐20 (+50 б.п.). В суверенном сегменте покупки преобладали на длинном конце кривой. Россия‐43 подорожал на 110 б.п. до 106,5% от номинала, Россия‐42 – на 80 б.п. до 105,03% от номинала, Россия‐23 прибавил 50 б.п. до 104,6% от номинала.

Сегодня в сегменте отечественных валютных займов вероятно боковое движение. С одной стороны, снижение доходности UST благоприятно для рынка, но с другой ‐опасения в отношении Китая заставят участников воздержаться от покупок рискованных активов.

Внутренний рынок

Во вторник банковская система получила дополнительную поддержку ликвидностью от ЦБ и Федерального казначейства. На недельном аукционе прямого РЕПО с ЦБ банки привлекли 2 трлн руб. из лимита в 2,11 трлн руб. При этом сегодня кредитным организациям предстоит погасить лишь 1,68 трлн руб., привлеченный в рамках недельного РЕПО в прошлый вторник. В свою очередь, на депозитном аукционе Росказначейство предложило участникам ликвидность в объеме 315 млрд руб., из которых было привлечено 226,0 млрд руб. В то же время все привлеченные средства поступят в систему только сегодня, и вчера ставки МБК немного подросли. В частности, индикативная MosPrime o/n прибавила 3 б.п., составив 6,35% годовых.

Статистика по рынку труда в США помогла рублю. Оказавшийся ниже прогнозов рост числа рабочих мест в США, несмотря на снижение уровня безработицы, вновь вселил в инвесторов надежду на то, что сворачивание программы количественного смягчения будет отложено на неопределенный срок. В результате доллар скорректировался, в том числе на российском рынке отступил от уровня в 31,90 руб., хотя еще утром подбирался к 32 руб. По итогам торгов пара доллар/рубль закрылась на уровне 31,69 руб., что на 26 коп. ниже предыдущего закрытия.

Впрочем, позитив от американских статданных в отношении QE, вероятно, будет отыгран достаточно быстро, и уже сегодня американская валюта сможет вернуть утраченные позиции на внутреннем рынке, в том числе и за счет того, что в систему поступит рублевая ликвидность с аукционов ЦБ и Росказначейства.

Внутренний рынок завершил день в плюсе на данных по занятости в США. Данные по занятости в США укрепили ожидания, что сворачивание QE будет отложено, и поддержали спрос на риск. Рублевые займы, торговавшиеся большую часть дня вблизи уровня понедельника, к концу сессии устремились вверх. ОФЗ прибавили около 20‐40 б.п., доходность снизилась на 2‐4 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по выпускам РЖД‐11, Петрокоммерц БО‐1, Зенит БО‐4.

Сегодня рынок скорректируется вниз на новостях из Китая. Минфин предложит два выпуска ОФЗ серий 26212 и 26214 на общую сумму 30 млрд руб. Ориентир доходности 7‐летнего займа лежит в диапазоне 7‐7,05% годовых, 15‐летнего – 7,68‐7,73% годовых. Утреннее негативное открытие нивелировало предложенную ранее премию к вторичному рынку, поэтому займы могут быть размещены не в полном объеме.