Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Сегодня рост котировок по российскому внутреннему долгу продолжится


[23.10.2013]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Валютные облигации

Число рабочих мест в экономике США увеличилось в сентябре 2013 года на 148 тыс (ожидался рост на 180 тыс). Данные за август были пересмотрены вверх - со 169 тыс до 193 тыс. Августовская динамика оказалась лучшей с апреля. В то же время безработица в США в сентябре опустилась до минимума с ноября 2008 года (7,2% против 7,3% в августе), отражая продолжающееся выбытие рабочей силы. Доля участия населения в рабочей силе осталась на уровне предыдущего месяца (63,2% - минимальный уровень с августа 1978 года). Минтруда предупредило, что отчет за октябрь также будет задержан и выйдет во вторую, а не в первую пятницу следующего месяца, то есть 8 ноября. Рынок трактовал вышедшие слабые данные в свою пользу, рассчитывая, что нестабильная динамика рынка труда вынудит Федрезерв сохранять стимулирующие меры в полном объеме дольше, чем ожидалось ранее. “Аппетит к риску” вырос, позволив не только американскому фондовому рынку открыться в положительной зоне, но и позитивно сказавшись на облигационном рынке. Спрос на UST резко возрос, доходность UST-10 опустилась до минимума с середины лета (2,49% годовых сегодня утром). Российский рынок сохраняет оптимистичный настрой, прибавив по итогам дня скромные 10-20 б.п. Риск на Россию CDS 5Y котируется на уровне 152 б.п. Сегодня Министерство труда США опубликует данные об изменении импортных цен в сентябре.

Рублевые облигации

Сектор ОФЗ показывал вчера рост в длинном конце кривой в пределах 0,5%, следуя за динамикой КО США. Сегодня, учитывая снижение доходности UST-10 ниже отметки в 2,5% годовых, - рост котировок по российскому внутреннему долгу продолжится. Вышедшие вчера данные по рынку труда США оказались достаточно слабыми, полностью подтвердив ожидания, что сворачивание QE3 начнется не ранее марта 2014 г. Именно этот фактор и способствовал росту активов.

Сегодня внимание игроков будет привлечено к размещению ОФЗ – мы ожидаем более сильных результатов, чем в предыдущие две недели. Помимо общего позитивного настроя инвесторов, спрос поддержит высокий уровень рублевой ликвидности и крепкий рубль (ниже отметки в 32 руб/$).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов