Внешний рынок

Безработица в США – снижение формальное. Уровень американской безработицы в стране в прошлом месяце снизился до 8,1% по сравнению с 8,2% в марте. Данный показатель является минимумом с докризисного 2008 г. Однако, основная причина показателя официальной безработицы стал не рост занятости, а уменьшение доли населения, относимого к рабочей силе. Так, число рабочих мест в экономике США в апреле 2012 г. выросло на 115 тыс. по сравнению с предыдущим месяцем, что является минимальным приростом за последние шесть месяцев.

Напомним, что рынок рассчитывал на сохранение показателя безработицы на прежнем уровне, что при прочих равных подразумевало возможное начало QE3. После выхода данных стало не совсем понятно, как на это будут реагировать денежные власти, ведь на деле ситуация с безработицей даже усугубилась. С учетом «выборных выходных» участники рынка поспешили зафиксировать свои позиции, в результате чего ведущие мировые фондовые индексы закрылись в довольно приличном минусе.

PMI еврозоны продолжил падение. Исследовательский институт Markit опубликовал в пятницу окончательный вариант данных по динамике индекса PMI Composite.. Средневзвешенный показатель по 17 странам валютного блока в апреле просел до 46,7 п., что оказалось на 2,4 п. хуже его мартовского значения (49,1 п.). Консенсус-прогноз рынка также предполагал падение индекса, однако, не столь существенное.

Российские евробонды неожиданно выросли. Несмотря на общий негатив, российские еврооблигации завершили день в плюсе. Лучшую динамику показали суверенные выпуски Россия 18 (+30 б.п.) и Россия 42 (+20 б.п.). А вот Россия 30 закрылся ниже на 20 б.п. В корпоративном сегменте в лидеры роста вырвались аутсайдеры предыдущего торгового дня: Альфа-Банк 2017, Альфа-Банк 2017‐2, Газпром 2022, Внешэкономбанк 2025, НОВАТЭК 2021. Исключением стал евробонд Банка Москвы 2013, который продолжили раздавать.

Сегодня российские еврооблигации в отсутствии западных партнеров будет торговаться номинально, тогда как динамика торгов следующей недели будет определяться исходом выборов во Франции и Греции, а также макроэкономической статистикой понедельника-среды.

Внутренний рынок

Ставки направились вниз. Ликвидность, прибывавшую на рынок в среду-четверг, вчера банки использовали для погашения кредитов от ЦБ. Задолженность банковского сектора по прямому РЕПО с ЦБ на аукционной основе (основному инструменты предоставления ликвидности) сократилась с 1,1 трлн руб. до 874,9 млрд руб. На вчерашнем аукционе ЦБ из лимита в 340 млрд руб. банки привлекли чуть менее 290 млрд руб., хотя в предыдущие дни лимит регулятора «выбирался» полностью. Совокупный объем остатков банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился в итоге на 184,3 млрд руб. (до 760 млрд руб.), однако отрицательная чистая ликвидность банковского сектора (разница между ликвидными активами банков в ЦБ и требованиями ЦБ и Минфина к банковскому сектору) при этом уменьшилась почти на 35 млрд руб. и составила 571,4 млрд руб.

Ослабло и давление на ставки денежного рынка. Межбанковская MosPrime o/n опустилась ниже уровня в 6% годовых, потеряв 28 б.п. Средневзвешенные ставки РЕПО o/n под залог облигаций ломбардного списка пока не успели вернуться на уровень ниже 6% годовых, оставшись чуть выше, однако также потеряли порядка 30 б.п.

Рубль без внешней и внутренней поддержки. Неблагоприятный внешний фон и улучшение ситуации с ликвидностью на внутреннем рынке продолжили оказывать давление на рубль. По итогам вчерашних торгов курс бивалютной корзины вырос на 20 коп. — до 33,89 руб., при этом евро укрепился на 16 коп. (до 38,98 руб.), а доллар и вовсе совершил скачок на 23 коп. (до 29,73 руб.). Сегодня утром ситуация не изменилась и в первый час торгов корзина проходила отметку в 34 руб., а доллар забирался выше уровня 29,8 руб.

На облигационном рынке все тихо. Объемы были минимальными, а сделки точечными. На фоне общего негатива вновь слегка без объемов вырос длинный конец кривой ОФЗ. В корпоратах основным событием стал аукцион по Волгоградской области. 11‐ый выпуск разместили по 8,99% годовых. При этом на вторичке бумага начала торговаться уже чуть выше, что вселяет некоторый оптимизм.

В субботу торговой активности не предвещается. Если и будет какое-то действо, то только уже после праздников.