Внешний рынок

Фактор предстоящих праздников и четырехсторонние переговоры по Украине приведут к росту волатильности в четверг. Отсутствие дальнейшей эскалации конфликта на Украине и неплохая статистика по Китаю привели к росту оптимизма на рынках. Новостной фон среды также был благоприятным для сохранения позитивной динамики. Уровень инфляции в Европе остался низким (0,5% в годовом выражении), что подогрело ожидания запуска стимулирующих мер ЕЦБ. В США вышел сильный отчет по промпроизводству – рост в марте составил 0,7% (ожидалось 0,5%), а февральские данные были пересмотрены с 0,6% до 1,2%. Впрочем, слабее ожиданий оказались данные по новостройкам. Число новых строительств составило 946 тыс. вместо ожидавшихся 970 тыс.; число разрешений – 990 тыс. вместо ожидавшихся 1010 тыс. Также накануне прошло выступление Дж. Йеллен, в котором глава ФРС вновь подтвердила приверженность курсу мягкой монетарной политики, что также поддержало укрепление оптимизма на рынках.

Сегодня предстоит волатильный день. Во‐первых, сегодня стартуют четырехсторонние переговоры по Украине. Одновременно с этим В. Путин проведет ежегодную «прямую линию», где также, вполне вероятно, будет затронут украинский вопрос. Во‐вторых, волатильности может добавить предстоящая Страстная пятница, когда будут закрыты американские и европейские площадки.

Европейские индексы выросли в пятницу более чем на 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 1,54%, DAX – 1,57%. Американские площадки прибавили около 1%. Dow Jones поднялся на 1%, S&P – на 1,05%. Treasuries продолжили консолидироваться на текущем уровне. Доходность UST5 выросла на 3 б.п. до 1,65%, UST10 – осталась на отметке 2,63%, UST30 –опустилась на 2 б.п. до 3,44%.

Евробонды не продемонстрировали единой динамики. Корпоративные займы продолжили дешеветь, потеряв по итогам дня около 25‐50 б.п. ВЖБ‐20, ‐25 опустились на 50‐60 б.п., РСХБ‐17, ‐18 – на 40 б.п., Сбребанк‐17, ‐22 – на 30‐50 б.п. В суверенном сегменте при этом возобновились покупки. Россия‐43 прибавил 100 б.п., поднявшись до 96,27% от номинала, Россия‐23 – 55 б.п. до 96,59% от номинала.

Сегодня обстановка на российском рынке будет определяться тоном выступления В. Путина и новостями, поступающими с встречи России, Украины, ЕС и США.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке по итогам дня не сложилось единой динамики. С одной стороны, давление продолжила оказывать напряженная ситуация на Украине, а с другой – отсутствие новых негативных новостей немного разрядило обстановку. ОФЗ преимущественно снизились по итогам дня, доходность выросла на 2‐5 б.п. В корпоративном секторе, напротив, наблюдались точечные покупки в коротких займах (ММК БО‐7, НОМОС БО‐5, МСП Банк‐2).

Динамика российского рынка по‐прежнему остается зависимой от событий на Украине. При этом внешний фон по итогам среды сложился позитивным – выход хорошей корпоративной отчетности, рост промпроизводства в США, поэтому при условии отсутствия негативных новостей с Украины, российские займы могут вырасти в цене. Однако предстоящая конференция В. Путина и переговоры по Украине могут внести свои коррективы в течение дня.