Внешний рынок

Российское предложение притормозило эскалацию сирийского конфликта. Россия в понедельник выступила с предложением передать сирийское химоружие под международный контроль, в свою очередь, Сирия не стала его отвергать. Дополнительным позитивом стала информация о том, что в Конгрессе США, где на этой неделе должно было начаться рассмотрение резолюции, сторонников военного удара также оказалось немного. Лишь около трети конгрессменов готовы поддержать удары по Сирии, тогда как остальные либо не определились со своей позицией, либо выступают против. Предложение же российской стороны дает возможность законодателям отложить или отменить голосование.

На этом фоне котировки нефти сорта Brent снизились в понедельник с утренних 116 долл. до 112,8 долл. за баррель. Американские фондовые площадки выросли по итогам дня почти на 1%, отыгрывая снижение напряженности в Сирии. В Treasuries продолжились покупки на последних данных с рынка труда. Доходность UST5 снизилась на 4 б.п. до 1,72%, UST10 – на 2 б.п. до 2,91%, UST30 – на 1 б.п. до 3,85%. Европейские площадки накануне торговались вблизи уровней пятницы, ожидая новостей по Сирии. Euro Stoxx 50 снизился на 0,18%, DAX – прибавил 0,01%.

Сегодня мы ожидаем продолжения роста котировок рискованных активов на снижении напряженности в Сирии. Также поддержку окажет утренняя статистика из Китая, подтвердившая ускорение темпов экономического роста. Промпроизводство в Поднебесной выросло в августе на 10,4%, ожидалось – 9,9%, розничные продажи – 13,4% vs 13,3%.

Евробонды начали неделю на нейтральной ноте. На вторичном рынке точечные покупки прошли по займам Вымпелкома, прибавившим 50‐95 б.п., Сбербанк‐19, ‐22 (+15‐30 б.п.). В суверенном сегменте наблюдались продажи под влиянием новых размещений. Россия‐42 потерял 96 б.п., опустившись до 97,72% от номинала, Россия‐30 –7 б.п. до 115,06% от номинала, Россия‐22 – на 80 б.п. до 98,6% от номинала.

Россия накануне разместила евробонды с погашением через 5, 10 и 30 лет на сумму 6 млрд долл., и через 7 лет на сумму 725 млн евро. Премия долларовых выпусков составила 195 б.п. к UST по 5‐летнему займу и 220 б.п. по 10‐ и 30‐летнему, что превосходит уровни вторичного рынка. На этом фоне возможен рост доходности старых займов и вероятно снижение размещенных накануне. В корпоративном сегменте сегодня ожиданием повышения котировок на новостях по Сирии.

Внутренний рынок

После пятничного роста ставок МБК в понедельник ситуация стабилизировалась, и индикативная MosPrime o/n потеряла 2 б.п., составив 6,25% годовых. Снижению ставки в том числе способствовало и сохранение объема лимита Банка России на аукционе o/n. ЦБ вновь предложил участникам 0,5 трлн руб., что превышает объемы лимитов o/n в дни налоговых платежей в августе. Отметим, что сегодня последний день периода усреднения обязательных резервов банков в ЦБ,поэтому ставки могут вновь оказаться под давлением, что, впрочем, вероятно, будет компенсировано лимитами ЦБ, как на 1 день, так и на неделю.

Снижение напряженности ситуации с Сирией с соответствующим ростом ключевых фондовых индексов заметно ослабило позиции американского доллара на внутреннем валютном рынке. По итогам торгов в понедельник пара доллар/рубль закрылась на отметке 33,17 руб., что на 10 коп. ниже уровня закрытия пятницы.

Внутренний рынок начал неделю на позитивной волне, отыгрывая снижения опасений сворачивания QE на сентябрьском заседании. ОФЗ прибавили около 15‐30 б.п., доходность снизилась на 5‐10 б.п. В корпоративном секторе также преобладали покупки по выпускам ФСК‐11, ‐25, Почта‐1.

Сегодня ожидаем продолжения покупок рублевых займов на новостях по Сирии и порции хорошей статистики по Китаю.