Внешний рынок

Внешние площадки начали неделю на позитивной ноте. Поддержку в понедельник оказали неплохие статданные по деловой активности в производственном секторе в США и Китае. Так, китайский индекс Caixin вырос в октябре с 47,2 до 48,3 пунктов, хотя ожидался рост до 47,6. И хотя уровень ниже 50 пунктов указывает на замедление активности, уверенный рост индикатора поддержал западные площадки. В США индекс ISM Manufacturing в октябре с 50,2 до 50,1 пункта (ожидалось снижение до 50), что также оказало умеренную поддержку. Кроме того, индекс Markit PMI поднялся с 54 до 54,1 пункта. Промышленный сектор США в последние месяцы демонстрировал снижение деловой активности под влиянием дешевых цен на нефть и дорожающего доллара. Поэтому последние статданные дают надежды на ускорение экономического роста в 4‐м квартале.

На сегодня запланировано не столь много важных статданных, поэтому накануне публикации отчетов по рынку труда не исключаем бокового движения площадок.

Европейские индексы прибавили чуть менее 1%. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,48%, DAX – на 0,93%. Американские индексы прибавили около 1%. Dow Jones поднялся на 0,94%, S&P – на 1,19%. Котировки Treasuries снизились. Доходность UST5 выросла на 3 б.п. до 1,55%, UST10 – на 3 б.п. до 2,17%, UST30 – на 2 б.п. до 2,94%.

Рынок российских евробондов остался в заложниках нефтяных цен, поэтому ничего интересного в понедельник не происходило. Кроме того, фактор короткой рабочей недели в России оказал давление на активность участников. Между тем, в корпоративном сегменте прошли сдержанные покупки. Котировки ГПБ выросли на 20‐100 б.п., Сбербанка – на 20‐40 б.п., ВЭБа – на 10-30 б.п. Россия‐43 прибавил 15 б.п., поднявшись до 103% от номинала, Россия‐23 – остался на отметке 103,75% от номинала.

Сегодня мы не ожидаем перемен в конъюнктуре рынка. Сдерживающими факторами останутся завтрашний выходной в России и консолидация котировок нефти ниже 50 долл. за баррель Brent.

Внутренний рынок

Начало нового месяца и недели не привнесло на денежный рынок существенных изменений. Объем совокупных остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ остается вблизи уровня 1,7 трлн рублей. Значение индикативной межбанковской ставки MosPrime o/n почти не изменилось, составив 11,61% годовых. Отметим, что в ближайшее время эффект от поступления в банковскую систему бюджетной ликвидности может быть нивелирован ограниченным лимитом ЦБ на аукционе РЕПО, что замедлит традиционное снижение ставок в начале месяца.

На валютном рынке в первой половине торгов американская валюта на несколько часов закрепилась выше 64 рублей на фоне снижения стоимости барреля нефти ниже 49 долл. Однако ближе к концу рабочего дня цена на нефть вернула себе указанную отметку, в результате чего доллар упустил рубеж в 64 рубля. В данный момент отечественная валюта может быть достаточно уязвима к неблагоприятным изменениям внешних факторов в виду традиционного для начала месяца притока бюджетной ликвидности на внутренний рынок.

Неделя на долговом рынке началась неактивно из‐за отсутствия сильных драйверов и под влиянием фактора сокращенной рабочей недели в России. Сохранение ставки ЦБ в конце прошлой недели и продолжающаяся консолидация нефти ниже 50 долл. не добавили поводов для покупок российских бумаг. Рублевый сегмент консолидировался на прежнем уровне, кривя ОФЗ осталась на прежнем уровне.

Во вторник мы не ожидаем перемен в настроении участников, поскольку драйверы для российского рынка по‐прежнему отсутствуют. Повышение волатильности, по нашему мнению, возможно лишь к концу недели после публикации данных по занятости в США.