Внешний рынок

Сегодня российский рынок будет отыгрывать решение Moody's о снижении суверенного рейтинга, игнорируя достижение соглашения по Греции. В понедельник на внешних площадках сложилась смешанная динамика. Днем вышли, в целом, неплохие данные по Германии. Индекс делового климата вырос до 106,8 пунктов, ожидался подъем до 107,7 пунктов; индекс ожиданий на ближайшие 6 месяцев – до 102,5 пунктов, прогноз – 103. При этом данные по продажам домов на вторичном рынке США в январе оказались существенно хуже прогнозов. Их объем упал с 5,07 млн домов до 4,82 млн, прогноз –4,95 млн домов. Между тем, Греция еще в пятницу согласовала продление программы финансовой помощи на 4 месяца и уже сегодня должна представить проект мер, направленных на реализацию договоренностей с кредиторами. Таким образом, риски выхода Греции из еврозоны снизились. Кроме того, сегодня начинается двухдневное выступление Дж. Йеллен с полугодовым докладом перед конгрессом. Ожидается, что глава ФРС может дать намеки на предстоящее изменение монетарной политики. При этом в свете данных последнего протокола заседания регулятора не стоит исключать, что Дж. Йеллен отсрочит повышение ставки, что приведет к ослаблению доллара.

Для российского рынка негативной новостью стало решение Moody’s о снижении суверенного рейтинга до спекулятивной категории. Учитывая, что котировки нефти после пятничных данных по числу буровых не смогли продолжить восходящий тренд и вернулись к 58,6 долл. за баррель Brent, рынок остался без поддержки. Тем не менее, ополченцы ДНР сегодня начинают отвод тяжелых вооружений, что дает надежды на продолжение мирного процесса и в конечном итоге позитивно отразится на котировках российских активов.

Европейские площадки накануне завершили день ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,83%, DAX – 0,73%. В то же время американские площадки закрылись в минусе. Dow Jones просел на 0,13%, S&P – на 0,03%. Treasuries подорожали в понедельник. Доходность UST5 снизилась на 4 б.п. до 1,54%, UST10 – на 5 б.п. до 2,06%, UST30 – на 6 б.п. до 2,66%.

Российские евробонды в понедельник упали в цене на решении Moody’s снизить суверенный рейтинг до мусорного уровня. Корпоративный сегмент в среднем потерял 1,5‐2 п.п. Займы Сбербанка упали в цене на 1,8‐2,5 п.п., Вымпелкома – на 1,5‐2 п.п., ВЭБа – на 1,5‐1,9 п.п. Росия‐43 потерял 2,3 п.п., опустившись до 86,6% от номинала, Россия‐23 –1,9 п.п. до 88,65% от номинала.

Рынок на решение Moody’s отреагировал достаточно резким снижением, поэтому сегодня темпы падения могут снизиться. При этом наличие спекулятивного рейтинга сразу от двух агентств формально предполагает выход российских бумаг из Invest grade, поэтому нацеленные на эту категории фонды продолжат избавляться от бумаг, что продолжит оказывать давление на рынок в течение еще какого‐то периода времени.

Внутренний рынок

В преддверии длинных выходных инвесторы в российские бонды предпочли закрыть позиции, несмотря на возвращение котировок нефти выше отметки в 60 долл. Давление на рынок по‐прежнему оказывает нестабильная ситуация на Украине, а также риск выхода Греции из еврозоны, если сегодняшние переговоры по продлению финансирования закончатся ничем. Внутренний рынок не продемонстрировал единой динамики. ОФЗ преимущественно снизились в цене, доходность выросла на 10‐20 б.п. В корпоративном сегменте при этом прошли покупки по займам ФСК‐25, ВК‐Инвест‐7, Еврохим‐2.

Сегодня рынок снизится на решение Moody’s по рейтингу и откату нефти ниже уровня в 60 долл. за баррель.