Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —егодн€ долговой рынок продолжит следовать за динамикой нефти


[24.04.2015]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќесмотр€ на негативный новостной фон, американские площадки завершили день ростом. „етверг был достаточно насыщенным по сравнению с первой половиной недели. ¬ начале дн€ порцию негатива преподнесли данные по деловой активности в  итае и ≈—. »ндекс PMI в промышленном секторе ѕоднебесной продолжил снижатьс€ в апреле и достиг годового минимума в 49,2 пункта, изменений не ожидалось. ќбщеевропейский индекс также снизилс€, вопреки улучшению экономических настроений в последние мес€цы. »ндекс PMI опустилс€ с 54 до 53,5 пунктов, ожидалс€ рост до 54,4 пунктов. ¬ечерн€€ статистика по —Ўј также оказалась слабее ожиданий. ѕродажи новостроек в —Ўј упали в марте почти на 11% до 481 тыс., хот€ ожидалось снижение лишь до 515 тыс. ”читыва€ слабые данные по числу новостроек, опубликованные на прошлой неделе, нельз€ исключать изменени€ конъюнктуры рынка недвижимости в худшую сторону. ¬ то же врем€, данные по продажам на вторичном рынке были не столь плохие, поэтому исключать смещение спроса в сторону вторичного рынка пока преждевременно. ¬ пользу этого говорит рост зан€тости в стране и низкие процентные ставки по кредитам.

≈вропейские площадки завершили день сильным снижением. Euro Stoxx 50 потер€л 0,71%, DAX –1,21%. јмериканские индексы закрылись умеренным ростом. Dow Jones прибавил 0,11%, S&P – 0,24%. Treasuries немного прибавили в цене. ƒоходность UST5 снизилась на 3 б.п. до 1,37%, UST10 – на 2 б.п. до 1,96%, UST30 – на 1 б.п. до 2,65%.

–ост котировок нефти на новост€х о возобновлении бомбардировки …емена поддержали рынок евробондов. ѕравда, рост в среднем составил всего около 30 б.п., поэтому сегодн€ не исключаем продолжени€ покупок. «аймы √ѕЅ подорожали на 30‐40 б.п., —бербанка – на 50‐70 б.п. –осси€‐43 прибавил на 60 б.п. до 101,7% от номинала, –осси€‐23 – 30 б.п. до 100% от номинала.

Ќесмотр€ на то, что рост котировок нефти пока притормозил, мы ожидаем сохранени€ позитивных настроений на рынке.  роме того, вечером выйдет очередна€ порци€ данных по числу буровых в —Ўј, что вполне может привести к дальнейшему росту котировок энергоресурса.

¬нутренний рынок

–езкое укрепление рубл€ при отсутствии спроса на рублевую ликвидность. Ќа денежном и валютном рынках в четверг в очередной раз наблюдалась парадоксальна€ ситуаци€. — самого утра доллар и евро резкими темпами тер€ли свои позиции против рубл€, несмотр€ на то, что котировки нефти пошли резко вверх только во второй половине дн€ (цена на нефть достигала отметки в 65,5 долл.). ”крепление рубл€ можно было бы объ€снить предсто€щими налоговыми платежами (в понедельник окончательные расчеты по Ќƒѕ»), однако банки при этом демонстрировали полное отсутствие интереса к рублевой ликвидности. “ак, индикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n в четверг обвалилась сразу на 74 б.п., упав практически до уровн€ ключевой ставки ÷Ѕ. ќдновременно на депозитном аукционе ‘едерального  азначейства из предложенных ведомством 100 млрд руб. банки привлекли лишь 6,8 млрд руб. ¬прочем, последнее событие объ€сн€етс€ тем, что в преддверии ожидаемого понижени€ ключевой ставки ÷Ѕ желающих занимать у  азначейства на 35 дней под 14,1% годовых не так уж много.

ќтметим, что последний раз резкое снижение ставки MosPrime o/n наблюдалось в конце марта –начале апрел€, когда за 9 дней ставка снизилась с 14,98% до 13,85%. ѕадение ставки сопровождалось резким снижением курса валюты, когда доллар потер€л за вышеуказанный период почти 6 руб. (упав ниже 52 руб.). Ќапомним, что в среду первый зампред ÷Ѕ  сени€ ёдаева сообщила, что текущие ставки по валютному –≈ѕќ уже близки к рыночному уровню. ƒанные слова могли быть интерпретированы участниками рынка так, что текущий цикл удорожани€ Ѕанком –оссии валютной ликвидности подошел к концу.

Ќесмотр€ на сильный рост котировок нефти и укрепление рубл€ во второй половине дн€, долговой рынок продемонстрировал лишь умеренный рост. –ублевые займы прибавили около 50 б.п., доходность ќ‘« снизилась 2‐5 б.п. ¬ корпоративном сегменте покупки прошли по займам јльфа Ѕанк Ѕќ‐13, Ѕашнефть‐2, ¬ЁЅ Ѕќ‐4.

—егодн€ рынок продолжит следовать за динамикой нефти, поэтому ожидаем позитивного окончани€ недели.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов