Внешний рынок

Предстоящая неделя будет насыщена публикациями различных статданных. Окончание недели на внешних площадках в отсутствии важных новостей прошло спокойно. На этом фоне европейские и американские площадки закрылись разнонаправленной динамикой. Euro Stoxx 50 просел на 0,17%, DAX – прибавил 0,1%. Dow Jones поднялся на 0,03%, S&P – 0,19%. Treasuries также завершили день смешанной динамикой. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,64%, UST10 – выросла на 1 б.п. до 2,53%, UST30 –на 1 б.п. до 3,37%.

Предстоящая неделя будет насыщенной публикациями различных статданных, поэтому ожидаем роста волатильности. Во‐первых, в среду и четверг в США выйдет блок данных по занятости. Во‐вторых, в понедельник и в среду в Европе выйдут отчеты по потребительской инфляции и индексу цен производителей. Кроме того, в четверг пройдет очередное заседание ЕЦБ, правда, после объявленного в прошлом месяце решения о снижении ставки, это заседание, скорее всего, обойдется без сюрпризов. В‐третьих, во вторник и четверг в Китае выйдет блок данных по PMI. При этом, предстоящая неделя для американского рынка будет короткой –в пятницу страна будет праздновать День Независимости.

Евробонды в пятницу торговались без ярко выраженной динамики. Отсутствие значимых новостей привело к спокойному дню на российском рынке валютных займов. Лишь в суверенной сегменте преобладали продажи. Россия‐43 потерял 60 б.п., опустившись до 107,75% от номинала, Россия‐23 – 60 б.п. до 104,15% от номинала.

Сегодня настроения на рынке могут ухудшиться из‐за изменения прогноза агентством Mood’s по суверенному рейтингу на негативный.

Внутренний рынок

Обстановка на денежном рынке накануне окончательных расчетов по налогу на прибыль сохранялась достаточно спокойной. В пятницу в структуре задолженности банковского сектора перед ЦБ задолженность по кредитам, обеспеченным нерыночными активами, увеличилась на 21,2 млрд руб., однако при этом задолженность по валютным свопам снизилась на соответствующую сумму. В целом же чистая ликвидная позиция банковского сектора сократилась почти на 50 млрд руб. за счет пополнения остатков кредитных организаций на счетах в ЦБ в результате притока средств по бюджетному каналу.

Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n в преддверии сегодняшних расчетов по налогу на прибыль прибавила еще 2 б.п., составив 8,60% годовых. Впрочем, мы полагаем, что сегодня последние налоговые платежи уже не повлияют существенно на уровень ставок, рост которых ограничится диапазоном 3‐5 б.п.

Ситуация на Украине и ухудшение прогноза по суверенному рейтингу от Moody's окажут давление на внутренний рынок. В рамках второго дня европейского саммита обсуждалась ситуация на Украине, что создавало определенное давление на российский рынок ввиду возможных негативный новостей для отечественных активов. На этом фоне торги на внутреннем рынке прошли в боковике. Кривая ОФЗ осталась на прежнем уровне. В корпоративном сегменте наиболее активные сделки прошли по займам Мегафон БО‐4, МОЭСК БО‐2, МТС БО‐1.

Сегодня отечественный рынок может снизиться под натиском решения Moody’s и ситуации на Украине. Несмотря на продление перемирия до понедельника, столкновения на Востоке страны продолжались все выходные. При этом ЕС, как и Украина, ждет от России шагов по деэскалации конфликта, поэтому до конца дня будет сохраняться напряженность.