Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня активность в российских еврооблигациях будет невысокой из-за выходного в США


[29.03.2013]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Внешний рынок

Глобальные настроения начали постепенно улучшаться. Отсутствие новых негативных сигналов с Кипра позволило рынкам оправиться от недавнего падения. Хорошую поддержку оказали статданные из США. Окончательные данные по ВВП за 4-й квартал были пересмотрены с +0,1% до +0,4%. Несмотря на то, что финальная оценка недотянула до прогнозов, ее рост по сравнению с первоначальными данными о падении на 0,1% прибавил оптимистам сил. Впрочем, прочие статданные были не столь позитивными, поэтому мы не ожидаем, что текущий оптимизм сможет продлиться долго. Деловая активность в Чикаго в марте замедлилась по сравнению с февралем. Индекс PMI составил 52,4 пункта, что на 4,2 пункта ниже предыдущего значения. Из Европы накануне пришли данные по занятости в Германии, зафиксировавшие небольшой рост числа безработных, хотя изменений не ожидалось.

Сегодня американские площадки будут закрыты на празднование Страстной пятницы, поэтому активность участников может снизиться. Важных глобальных событий на дневные часы не запланировано, поэтому настроения, вероятно, останутся умеренно позитивными.

Европейские площадки накануне закрылись в зеленой зоне. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,44%, DAX – на 0,08%. На европейском рынке госдолга день прошел спокойно. Небольшие покупки наблюдались в займах Италии, несмотря на обострение политического тупика. Доходность облигаций Рима снизилась на 4-5 б.п. Американские индексы продолжили покорять новые высоты. Dow Jones вырос на 0,36%, S&P прибавил 0,41%. Доходность UST немного выросла на фоне возвращения к инвесторам оптимизма. Ставка UST5 поднялась на 3 б.п. до 0,76%, UST10 – осталась на уровне 1,85%, UST30 – прибавила 1 б.п. до 3,1%.

Российские валютные облигации продолжили снижаться, вопреки глобальному восстановлению спроса на риск. Корпоративный сектор в четверг потерял около 15-20 б.п. Выпускам Вымпелком-21, -23 потеряли по 20-25 б.п., Сбербанк-19, -21, -22 по 18-24 б.п., ВЭБ-23, -25 – по 20-25 б.п. Вместе с тем суверенные выпуски по итогам дня преимущественно выросли в цене. Россия-30 прибавил 40 б.п. до 123,98% от номинала, Россия-22 – 25 б.п. до 109,64% от номинала. Россия-42 просел на 25 б.п. до 112,61% от номинала.

Сегодня активность в российских евробондах будет невысокой из-за выходного в США, поэтому динамика рынка будет боковой.

Внутренний рынок

Щедрый лимит ЦБ помог безболезненно завершить налоговый период. Вчера банки проводили окончательные расчеты по налогу на прибыль, завершавшему период платежей в текущем месяце. Несмотря на расчеты, давления на ставки денежного рынка удалось избежать благодаря щедрому лимиту ЦБ на аукционе o/n. Регулятор предложил банкам 410 млрд руб., что в целом совпало с потребностями рынка. В результате индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n сохранилась вчера на уровне 6,28% годовых. При этом совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ хоть и остались в плюсе, однако отрицательная величина чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) при этом приблизилась к отметке 1,3 трлн руб.

Сегодня и всю следующую неделю у банков будет возможность восстанавливать резервы ликвидности, однако потенциал снижения ставок МБК будет определяться тем, насколько резко ЦБ будет сокращать однодневные лимиты по РЕПО.

Доллар закрепился выше 31 руб. На внутреннем валютном рынке в четверг доллар несколько упрочил свои позиции выше 31 руб. По итогам торгов американская валюта закрылась на уровне 31,10 руб., то есть на 6 коп. выше предыдущего закрытия. Отметим, что нервозность на мировых финансовых рынках, связанная с обострением ситуации в еврозоне, по всей вероятности, поможет доллару и в ближайшие дни удерживаться чуть выше 31 руб. Пока участникам явно не хватает повода для дальнейшего продвижения вверх по паре доллар/рубль, но и фиксировать прибыль валютные покупатели также не торопятся, заняв выжидательную позицию.

На рынок рублевого долга потянулись покупатели на фоне улучшения глобальных настроений. Основной объем покупок пришелся на ОФЗ, их доходность снизилась на 2-5 б.п. Среди корпоративных займов инвесторы отдали предпочтение Альфа-банк БО-8, Росбанк БО-7, ВТБ БО-7.

Сегодня торговая активность будет невысокой, поскольку торговые площадки в США и Великобритании будут закрыты. На этом фоне мы ожидаем боковой динамики рынка рублевого долга.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов