Внешний рынок

Внешние площадки завершили день в красной зоне. Европейские площадки вернулись к снижению с приближением референдума в Греции и на фоне негативных высказываний европейских политиков в отношении перспектив нового соглашения. Euro Stoxx 50 потерял 0,94%, DAX – 0,73%. Американские площадки ушли на длинные выходные в небольшом минусе. Dow Jones потерял 0,16%, S&P ‐0,03%. Участники негативно восприняли данные минтруда по занятости. Уровень безработицы снизился с 5,5% до 5,3% за счет сокращения доли занятого населения. При этом число новых рабочих мест составило 223 тыс, хотя ожидалось 233 тыс. Также было пересмотрено в сторону уменьшения число рабочих мест в мае – с 280 тыс. до 254 тыс. Несмотря на то, что текущие темпы роста числа рабочих мест нельзя назвать слабыми, снижение темпов по сравнению с прежними оценками вызвало негативную реакцию на рынках и привело к ослаблению доллара. Кроме того, слабее ожиданий оказались данные по промышленным заказам. Их объем сократился в мае на 1% (ожидалось 0,5%), данные за апрель были пересмотрены в сторону ухудшения с ‐0,4% до ‐0,7%.

Еще одной негативной новостью стал рост числа буровых в США. На прошлой неделе их число увеличилось на 12, что сравнимо с темпами снижения в апреле‐мае. На этом фоне нефтяные котировки в вечерние часы просели с дневных 63 долл. за баррель Brent до 61,9 долл.

Сегодня на американских площадках выходной перед Днем независимости, поэтому торги на глобальных площадках будут проходить в спокойном ключе. При этом предстоящий референдум в Греции будет оказывать давление.

Евробонды вновь немного прибавили в цене. Займы Сбербанка подорожали на 20‐30 б.п., Газпрома – на 15‐20 б.п. Россия‐43 прибавил на 15 б.п., поднявшись до 97,85% от номинала, Россия‐23 – на 30 б.п. до 99,65% от номинала.

Сегодня активность на рынке будет крайне низкой из‐за выходного в США. При этом падение нефтяных котировок и предстоящий референдум в Греции будут оказывать давление на котировки.

Внутренний рынок

В четверг ставки денежного рынка ускорили снижение. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n сократилась на 20 б.п. (до 12,25% годовых), потеряв таким образом за 2 последних дня 23 б.п. Снижение ставок безусловно отражает постепенное улучшение ситуации с ликвидностью после окончания июньского налогового периода. В пользу этого свидетельствует и то, что задолженность банковского сектора перед ЦБ в последние дни остается неизменной. В частности, задолженность по дорогим валютным свопам держится на нуле, а задолженность по операциям РЕПО с фиксированной ставкой (к которым банки активно прибегают в период нехватки ликвидности по аукционному РЕПО) сохраняется на минимальном за две последние недели уровне. Кроме того, весьма сдержанный интерес банки проявили и на вчерашнем депозитном аукционе Федерального казначейства, где из лимита в 50 млрд руб. было привлечено лишь 10,8 млрд руб. Впрочем, в данном случае важную роль, вероятно, сыграло и то, что средства Росказначейства предоставлялись банкам на срок до 7 августа, а участники рынка рассчитывают на еще одно снижение ключевой ставки ЦБ 31‐го июля.

Отметим, что несмотря на улучшение ситуации на денежном рынке, дальнейшее снижение ставок все же ограничено консервативной лимитной политикой ЦБ на всех последних аукционах прямого РЕПО.

Внутренний рынок не продемонстрировал единой динамики. Отсутствие свежих драйверов, попытки нефти уйти ниже 60 долл. за баррель и предстоящий референдум в Греции оказывали давление на рынок. ОФЗ немного снизились по итогам дня, доходность выросла на 1‐5 б.п. В корпоративном сегменте, напротив, преобладали неагрессивные покупки в займах МСК Банк‐1, Евраз‐8, СвязьБанк БО‐3.

Сегодня утром вышли неутешительные данные по деловой активности в секторе услуг. Индекс HSBC упал в июне с 52,8 до 49,5 пунктов после всего двух месяцев нахождения на положительной территории. Учитывая постепенное замедление и других экономических индикаторов, снижение активности в секторе услуг может оказать давление рынки.

Сегодня американские площадки будут закрыты, что скажется на активности торгов и на российском рынке. Помимо этого, перед референдумом в Греции мы не исключаем закрытия позиций в рискованных активах, что приведет к снижению их котировок.