Внешний рынок

ФРС не преподнес сюрпризов рынкам. По итогам первого в этом году заседания, регулятор сохранил на прежнем уровне ключевую ставку и, в целом, оставил прежним оценку состояния экономики и свой прогноз по нормализации денежно-кредитной политики. В заявлении было вновь дано обещание «проявить терпение» в вопросе повышения ставки и сохранен прогноз по возвращению инфляции к 2% в долгосрочной перспективе. Падение нефтяных котировок ФРС расценивает как стимул к росту потребительских расходов, что расходится с данными Бежевой книги, в которой бизнес опасается негативного влияния. На этом фоне американские площадки ушли в красную зону. Dow Jones потерял 1,13%, S&P –1,35%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 10 б.п. до 1,24%, UST10 –10 б.п. до 1,72%, UST30 –11 б.п. до 2,29%. Европейские площадки отыгрывали приход к власти в Греции радикальной партии, поэтому преимущественно снизились. Euro Stoxx 50 потерял 0,4%, DAX вырос на 0,78%.

Для российского рынка четверг может сыграть важную роль. Накануне в СМИ появился ряд сообщений о расширении санкций против России, вероятном продлении действующих мер на полгода, также обсуждался вариант отключения России от системы SWIFT. Однако во второй половине дня появилось сообщение, что новое правительство Греции выступило с резкой критикой высказываний ЕС в отношении России и новых санкций, поэтому на сегодняшнее голосование по ним может провалиться.

Вопреки обсуждению новых санкций со стороны ЕС, российские евробонды провели день на нейтральной ноте. Займы Альфа-Банк прибавили около 1 п.п., Сбербанка – около 30‐60 б.п., Вымпелкома – 20 б.п. Россия‐43 просел на 25 б.п. до 84,2% от номинала, Россия‐23 –на 10 б.п. до 85,75% от номинала.

Сегодня рынок продолжит консолидироваться в ожидании итогов саммита в ЕС. Если все-таки европейцам не удастся согласовать новые санкции, ожидаем роста российского рынка.

Внутренний рынок

MosPrime o/n остается вблизи уровня ключевой ставки. В среду банки возвращали 2,2 трлн руб. в рамках недельного аукционного РЕПО в ЦБ, и одновременно в банковскую систему поступило 2,07 трлн руб., привлеченных на новом аукционе. Кроме того, кредитные организации сократили более чем на 200 млрд руб. и задолженность по РЕПО с фиксированной ставкой. Однако несмотря на вышеотмеченные оттоки ликвидности по различным инструментам, межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась на 7 б.п. (17,57% годовых).

На внутреннем валютном рынке рубль вновь оказался под давлением после заседания ФРС, не принесших никаких положительных итогов. Сегодня утром корзина валют торговалась вблизи отметки 72,5 руб., тогда как на закрытии среды корзина находилась чуть выше 72 руб.

Долговой рынок немного скорректировался вверх, проигнорировав сообщение западных СМИ о возможном продлении санкций против России уже на завтрашнем саммите ЕС. Впрочем, новое греческое правительство выступает против позиции ЕС, поэтому четверг продемонстрирует степень сплоченности стран ЕС в вопросе санкций. Рублевые займы прибавили около 30‐50 б.п., доходность ОФЗ снизилась на 5‐15 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам РСХБ БО‐2, Роснефть‐5, ФСК‐25.

В четверг влияние на российский рынок могут оказать итоги европейского саммита, если лидеры все-таки не смогут согласовать новые санкции или продление старых.