Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Рынки не заметили очередного переноса заседания по греческому вопросу


[15.02.2012]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Внешний рынок

Во вторник инвесторы предпочли воздержаться от активных действий в преддверии заседания европейских министров финансов по вопросу выделения помощи Греции. Публиковавшиеся в течение дня статданные не смогли оказать существенного влияния на настроения инвесторов. Днем поддержку оптимистам оказали данные по индексу экономических настроений Германии (ZEW), который вырос в феврале с 21,6 до 5,4 пунктов, хотя ожидалось лишь до ‐15 пунктов. Вечером давление на котировки рискованных активов оказали данные по розничным продажам в США, которые выросли в январе меньше ожиданий (0,4% vs 0,7%).

По итогам дня европейские и американские фондовые площадки не показали ярко выраженной динамики. Euro Stoxx снизился на 0,13%, DAX – на 0,15%, Dow Jones прибавил 0,03%, S&P снизился на 0,09%. На рынке Treasuries преобладали покупки из-за сохраняющейся в Европе напряженности. Доходность UST5 снизилась до 0,82% годовых, UST10 – до 1,94% годовых, UST30 – до 3,09% годовых.

Рынки не заметили очередного переноса заседания по греческому вопросу. Греция не успела в срок предоставить ЕС письменные гарантии о проведении реформ, что послужило официальным поводом к отказу европейских министров финансов проводить встречу сегодня. По сообщениям СМИ, лидер социалистической партии Греции Г. Папандреу накануне вечером все-таки подписал гарантийное письмо, а сегодня это же должен сделать и один из противников реформ лидер «Новой Демократии» А. Самарас. В таком случае у Афин еще есть возможность согласовать второй пакет помощи на следующей встрече Еврогруппы, которая пройдет 20‐е февраля.

Несмотря на то, что рынки в последние дни жили в ожидании встречи Еврогруппы, негативной реакции на утренних торгах не последовало. И Азиатские площадки, и фьючерсы на американские индексы торгуются в зеленой зоне, отыгрывая объявленное накануне расширение программы выкупа активов на 130 млрд долл. Банком Японии и последовавшую лишь сегодня реакцию японского фондового рынка (+2,55% по индексу Nikkei). Другим фактором роста оптимизма на утренней сессии стало сообщение о готовности Китая присоединиться к борьбе с европейским долговым кризисом.

На рынке российских еврооблигаций накануне наблюдалась боковая динамика, поскольку инвесторы заняли выжидающую позицию до разрешения греческого вопроса. Рост в пределах 30‐50 б.п. наблюдался в длинных бумагах РСХБ (с погашением в 17, 18 и 21 гг.), средних и длинных выпусках Газпрома. Изменения цен прочих корпоративных еврооблигаций были незначительными.

Суверенная кривая также осталась на прежнем уровне. Цена индикативного выпуска Россия‐30 прибавила скромные 9 б.п. до 118,54% от номинала, а спрэд к базовой кривой расширился на 4 б.п. до 227 б.п.

Рост аппетита к риску на утренних торгах может подогреть спрос и на российские валютные займы. В то же время сохраняющиеся риски дефолта Греции будут сдерживать активность участников.

Внутренний рынок

На денежном рынке без перемен. Накануне окончательных расчетов по обязательным страховым платежам, намеченных на сегодня, совокупные остатки банковской ликвидности потеряли 54,5 млрд руб. Снижение затронуло средства на депозитах, в то время как остатки на корсчетах незначительно прибавили. При этом индикативные ставки не демонстрировали роста напряженности на рынке. Межбанковская MosPrime o/n снизилась на 1 б.п., составив 4,55% годовых, а средневзвешенная ставка междилерского РЕПО на 1 день прибавила 2 б.п., закрывшись на уровне 4,85% годовых.

Сохранение благоприятной ситуации на денежном рынке, несмотря на начало налогового периода, вчера подтвердилось и результатами размещения пенсионных средств ВЭБом на банковские депозиты. Аукцион по размещению 15 млрд руб. на 34 дня был признан несостоявшимся в связи с отсутствием спроса. В то же время участники рынка проявили интерес к средствам Минфина, на аукционе которого было размещено 10 млрд руб. (весь лимит) на банковские депозиты под 7,05% годовых. Вероятно, интерес к ресурсам, прежде всего, привлекла их срочность — относительно длинные 10 недель.

На внутреннем валютном рынке игроки не слишком усердно реагировали на новостной фон с внешних рынков. По итогам торгов бивалютная корзина выросла на 2 коп. — до отметки 34,3 коп., при укреплении доллара на 10,3 коп. и снижении евро на 7,4 коп.

В отсутствии новых сигналов с внешнего рынка, торги в сегменте рублевого долга прошли без энтузиазма. Внутренний рынок консолидировался на достигнутых уровнях, в ожидании решения по Греции. В корпоративном сегменте заметные объемы торгов прошли по выпускам ГПБ БО‐1, Локо Банк БО‐1, Вымпелком‐7, ВЭБ‐6.

Внешний фон сегодня утром сложился позитивным, что может подогреть аппетит инвесторов к рублевым займам. В то же время начало налоговых платежей и расширение первичного предложения в последнее время могут оказать давление на активность участников на вторичном рынке.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов